Россия упустила возможность создать собственный эталонный сорт нефти | Экономика в Германии и мире: новости и аналитика | DW | 22.01.2016
  1. Inhalt
  2. Navigation
  3. Weitere Inhalte
  4. Metanavigation
  5. Suche
  6. Choose from 30 Languages
Реклама

Экономика

Россия упустила возможность создать собственный эталонный сорт нефти

Главный экспортный продукт РФ - нефть - привязан в цене к стоимости нефти британской. Эту зависимость можно было бы преодолеть, создав свой эталонный сорт. Но момент был упущен.

Многие страны являются производителями и экспортерами нефти, однако немногие могут похвастать собственным эталонным сортом, от биржевой цены которого зависит стоимость всех остальных сортов. Сегодня в мире таких эталонных марок всего три - это британская Brent, американская WTI и эмиратская Dubai. Российские Urals и ESPO привязаны в цене, соответственно, к Brent и Dubai. Почему у России не получается создать свои маркерные сорта и какую выгоду они могли бы ей принести, выясняла DW.

Urals - заложник единой трубы

Основной экспортный сорт России - Urals. Именно он уходит на все западные рынки. Смесь образуется в единой трубопроводной системе компании "Транснефть" путем смешения углеводородов, поступающих с месторождений Урала, Поволжья и Западной Сибири. Основные производители Urals - "Роснефть", "Лукойл", "Газпром нефть", Сургутнефтегаз", "Башнефть" и "Татнефть".

Офис Лукойл в Москве

Офис "Лукойл" в Москве

Из-за смешения в трубе разных сортов на выходе получается продукт не самого высокого качества с содержанием серы 1,3 процента. Также Urals имеет достаточное количество примесей, что делает ее плотность более высокой, чем у Brent. "За эталон берутся не просто сорта крупнейших добытчиков, а наиболее чистые сорта. Поэтому самая высокая стоимость у Brent. С появлением примесей стоимость снижается", - рассказала DW ведущий аналитик инвесткомпании "Альпари" Анна Кокорева. Именно по этой причине стоимость барреля Urals привязана через понижающий коэффициент к цене барреля Brent.

В итоге цена российской нефти оказывается на 1-5 доллара ниже цены британской смеси. "Качество сказывается на итоговой стоимости. Но тут ничего не сделать, если у нас единая труба", - соглашается директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин.

ESPO - заложник китайского контракта

Второй по значимости российский экспортный сорт - ESPO (ВСТО). В отличие от Urals, он обладает отличными характеристиками. Эта нефть поставляется с месторождений Восточной Сибири по трубопроводу "Восточная Сибирь - Тихий океан" (ВСТО) в Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР). Содержание серы в ESPO - всего 0,5-0,6 процента. Для сравнения - этот показатель у эталонной Dubai, к которой привязана стоимость ESPO, - значительно хуже - около 2 процентов.

Казалось бы, здесь никаких нареканий по качеству нет. Однако причины, по которым ESPO не может стать маркерным сортом, иного толка: недостаточные запасы и невысокие свободные объемы. Главный покупатель восточносибирской нефти - Китай. По данным "Транснефти", в 2015 году им была куплена почти половина (48,3 процента - 14,7 миллиона из 30,4 миллиона тонн) всей нефти сорта ESPO, отгруженной через нефтеналивной порт Козьмино.

Как отмечает Сергей Пикин, о перспективах создания эталонной марки можно было бы говорить, если бы другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона покупали восточносибирскую нефть в сопоставимых объемах. Пока в числе ближайших "преследователей" Китая значатся Япония и Южная Корея, однако объемы их спроса серьезно отстают от китайского (у Японии - всего 8,7 миллиона тонн, у Южной Кореи - 3,2 миллиона за 2015 год). В обозримой перспективе, по мнению эксперта, структура спроса едва ли изменится, и Китай будет оставаться доминирующим потребителем ESPO.

Логотип Роснефти

Логотип "Роснефти"

Дело в том, что в 2013 году "Роснефть" заключила контракт на поставку в эту страну в течение 25 лет 360 миллионов тонн нефти (примерно 15 миллионов в год). По словам Пикина, контракт говорит о том, что Китай для России важнее, чем другие рынки. "Все же это самый крупный импортер нефти в мире", - отмечает он.

C тем, что ESPO не может пока претендовать на роль маркерного сорта, согласны и в Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Как говорится в обзоре мирового рынка нефти, представленном в конце 2015 года, для формирования маркерного сорта поток нефти должен обладать такими характеристиками, как достаточно свободное предложение без доминирующего продавца или покупателя.

Учебные торги

И все же Россия не отказывается от попыток создания нового механизма ценообразования для своей нефти. В конце ноября 2015 года на Санкт-Петербургской Международной Товарно-сырьевой Бирже (СПбМТСБ) были запущены учебные торги нефтяными фьючерсами Urals и ESPO. "Пока поставка и денежные расчеты не осуществляется", - рассказал DW первый вице-президент биржи Михаил Темниченко. В рабочий режим проект может выйти во второй половине 2016 года.

Ценообразование на российские фьючерсы в обозримой перспективе будет по-прежнему привязано к Brent, несмотря на то, что, как говорит Темниченко, такую систему нельзя назвать совершенной, а ее "незыблемость в значительной мере основана на инерционности процессови заинтересованности крупных бенефициаров рынка Brent". По словам топ-менеджера, изменение текущей ситуации является одной из целей проекта СПбМТСБ.

Важно сейчас, возможно - потом

"Новый механизм может принести дополнительные доходы за счет формирования прямой котировки российского сырья, ведь сегодня дисконт от Brent при торговле российской нефтью может достигать пяти и даже больше долларов за баррель", - отмечает Михаил Темниченко. Таким образом, особую важность эта цель приобретает "в условиях снижения мировых цен на нефть".

Однако, как признает сам представитель биржи, изменение системы имеет "горизонт в несколько лет". После запуска контракта участники торговли должны оценить преимущества работы с новыми инструментами биржи, сам контракт должен набрать ликвидность, создаваемая на его базе котировка должна быть признана в основных регионах торговли российским сырьем. "Окончательным признаком того, что Urals стал ценовым эталоном, будет использование его котировки для формул цены в отношении иных марок нефти", - заключает эксперт.

Туманная перспектива

Сергей Пикин также уверен, что "для успеха затеи большая часть контрактов должна заключаться именно на петербургской площадке. Если это будет эксперимент на 2-3 процента от всей продаваемой нефти, которые нефтяников обяжут продавать на бирже, это ни к чему не приведет".

Руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник и вовсе считает, что "эти потуги в условиях конъюнктурных ям, когда мировые цены на нефть рухнули более чем в четыре раза, не имеют смысла". "При многократном сокращении стоимости нефти сортамент становится вторичным признаком. Брендирование имело смысл, когда рынок был стабильным. Сегодня это задача даже не второго эшелона", - отмечает он. "Перспектива туманная", - соглашается Анна Кокорева из "Альпари".

*В данную версию текста внесены уточнения, касающиеся рынка сбыта нефти сорта ESPO (ВСТО). Редакция DW сожалеет о допущенной в первой версии этого текста неточности.

Смотрите также:

Смотреть видео 02:26

Только в России: нефть дешевеет, бензин дорожает (14.01.2016)

Реклама

Новости

Контекст