090811 Börsen Lage

有些人將周一（8月8日）的法蘭克福股市比作經歷了一場夏日的暴風驟雨。周二早間，法蘭克福交易所一開盤，大盤像是坐上了過山車，先是爬回6000 點以上，緊接著就又暴跌了500點。過去10天的時間，法蘭克福交易所損失了其市值的四分之一。瑞士寶盛銀行（Bank Julius Bär）首席經濟師柯爾（David Kohl）說："這種情況已經差不多快引發混亂了。"法蘭克福交易所一名交易員說，市場只有依靠自己才能克服這種恐懼心理。但是在信用評級機構標準普爾工 作的克萊默（Moritz Krämer）說："我覺得最重要的問題是重新贏得投資人的信任。也就是說，這裡需要一個令人信服的且具有中長期穩定性的計劃，通過這項計劃重新實現國家財政預算平衡，從長遠來看降低赤字，同時這麼做不會影響制約到經濟景氣，不會引發更嚴重經濟衰退。這是件細致活兒，而且肯定不容易。"

由於擔心信用評級機構可能會進一步下調歐洲一些國家的主權信用評級，國家信貸市場對此作出了反應。義大利和西班牙的國債利率降低了，因為歐洲央行像 此前公佈的一樣大量購入這些債務國家的債券。現在法國國家有價證券的風險溢價正在升高，市場觀察人士擔心，法國可能成為下一個信用評級被下調的國家。不過 標準普爾的克萊默說，下一個被標普盯上的國家並不是法國。"下一個被降級的可能是義大利或者西班牙，但不是法國。有意思的是，愛爾蘭也不是。今年3月以來，我們認為愛爾蘭的情況已經有所穩定。我們比很多市場參與者都更為相信，我們已經離觸底不遠了。"

不過，這樣的話現在是無法安撫投資人的。投資人們擔心大西洋兩岸的市場可能會進一步惡化，世界經濟可能會陷入衰退。這種情況下，德國企業當然也無法獨善其身。瑞士寶盛銀行首席經濟師柯爾說："德國企業對世界經濟景氣的依賴性很大。現在而且明年世界經濟景氣上揚的速度都會比去年慢，經濟界應該相應地做出調整。但是現在調整的幅度這麼大、這麼強烈，這是出乎我們意料的。"

不過這種適應調整在證券交易所的表現完全不一樣，投資者逃離股市，選擇投資黃金作為避風港。周二，國際現貨黃金升至1770美元/盎司，創下歷史紀錄。

作者：Mischa Ehrhardt 編譯：洪沙

責編：敏芬