Bancos alemanes: el comienzo de una nueva era

El sector financiero y bancario alemán tienen dos características particulares. Primero, se trata de un sistema financiero basado en bancos, es decir, en los que las empresas y las particulares se financian a través de instituciones bancarias y no tanto a través del mercado de capitales, a diferencia de lo que sucede por ejemplo en Estados Unidos y Gran Bretaña.

Y segundo, existen tres grupos de bancos universales: los bancos privados, los cooperativos y los de derecho público. Entre estos últimos se cuentan los bancos de cada uno de los diferentes Estados (Landesbanken) y las cajas de ahorro (Sparkassen). El sector de derecho público siempre ha tenido un gran peso y una posición especial, debido que sus operaciones son garantizadas por el Estado.

Los negocios bancarios con garantías estatales

Con las garantías estatales, los institutos bancarios de derecho público pueden refinanciarse en condiciones extremadamente favorables. Esa posición particular del sector bancario de derecho público es fundamentada con sus tareas sociales, por ejemplo la prestación de servicios en todo el territorio y el fomento de las empresas pequeñas y medianas.

Por disposición de la Unión Europea, que ve en esas garantías estatales una distorsión de la competencia, a partir de hoy esas garantías regirán sólo para algunos bancos especiales, por ejemplo el banco de fomento KfW. Para todos los otros bancos del sector de derecho público, el Estado no puede garantizar ya más sus operaciones.

Duros tiempos para los bancos de derecho público

Sin las garantías estatales, seguramente muy pocos "Landesbanken" sobrevivirán, porque pierden decisivas ventajas en la competencia con los bancos privados. "La eliminación de las garantías estatales tiene sentido, porque distorsionaba el mercado", dice Thomas Hartmann-Wendels, profesor de economía de la Universidad de Colonia.

"Para las cajas de ahorro, sin embargo, prácticamente no tendrá consecuencias, porque de cualquier forma se financian a través de los depósitos de sus clientes y éstos son asegurados internamente en el sector". Tampoco los bancos cooperativos sufrirán consecuencias, porque sus dueños son los propios cooperativistas y se financian también a través de depósitos.

Otra es la situación en los "Landesbanken", que no tienen sucursales ni depósitos de clientes, sino que se refinancian fundamentalmente a través de la captación de capitales en los mercados internacionales.

"Ahora tendrán que pagar intereses más altos, porque las excelentes condiciones que les aseguraba su lugar en el rating de bancos debido a las garantías estatales dejará de existir en el futuro", dice Hartmann-Wendels.

"Se necesita presencia local"

Pero la UE ha criticado duramente también al sistema bancario alemán en general. La división existente entre bancos privados y cajas de ahorro es extemporánea en tiempos de la globalización, dice la UE. Sin embargo, Hartmann-Wendels acota que "también en la era de la globalización es necesaria la presencia y el conocimiento de las condiciones locales".

"Ello es realizado excelentemente por las cooperativas y las cajas de ahorro", agrega. No obstante, el sector bancario alemán sufrirá una profunda transformación. El Gobierno del Estado de Renania del Norte-Westfalia reflexiona acerca de una venta de su participación en el Westdeutsche Landesbank. Ello abriría por primera vez la posibilidad de que bancos privados participaran en una institución de derecho público.

¿Venta a bancos extranjeros?

No obstante se ha desatado un debate acerca de si la venta de instituciones de derecho público a bancos privados alemanes con problemas, como el Commerzbank, tiene sentido, por ejemplo para protegerlo de una compra hostil.

Ello es más bien difícil. "El Westdeutsche Landesbank es en un 60% de propiedad de la Federación de Cajas de Ahorro de Renania y Westfalen-Lippe y sólo en un 40% del Estado de Renania del Norte-Westfalia", explica Hartmann-Wendels. "Las cajas de ahorro necesitan al Westdeutsche Landesbank como complemento para sus negocios".

Además, la idea sería poco favorable para el Commerzbank. "¿Para qué un banco privado querría participar en una institución de derecho público en forma minoritaria? Habría un conflicto de intereses, porque el Commerzbank formaría parte del Consejo de Vigilancia junto con las cajas de ahorro, sus competidores.".

Más candidatos a ser comprados

Otro escenario es más factible: la venta de las cajas de ahorro, que tienen una fuerte posición a nivel local y regional, a bancos privados, sobre todo extranjeros. Pero Hartmann-Wendels lo relativiza: "No veo que peligre una venta de bancos alemanes a bancos extranjeros. El Hypovereinsbank fue una excepción". El Hypovereinsbank fue comprado hace poco por el banco italiano Unicredito.

"El mercado bancario alemán no es muy atractivo para bancos extranjeros, porque, debido a la gran competencia, los márgenes de ganancia son menores. No obstante, luego del golpe dado por el Unicredito, se multiplican las especulaciones acerca de qué banco alemán podrá pasar próximamente a manos extranjeras. Como se ve, en el sector bancario alemán no reina justamente la calma.