印度股市也很“牛”，投资需要神经坚强

谁要想在印度股市上投资，就首先要有坚强的神经。例如，孟买股票交易所的指数在2000年3月到2001年9月之间下跌了60个百分点，而从2003年到现在则上升了130个百分点。

这表明，即使是在印度这样的经济迅速上升的国家，股市也不见得一直走上坡路，但是，如果看一看印度经济基本数据，人们还是有理由对印度股市持一定的乐观态度的。

印度是世界第二大人口大国，人口数量仅次于中国。近年来，印度经济增长迅速，专家预测今年增长率将达7％。但是，与毗邻的竞争对手中国相比，印度在经济发展水平上还有很大的差距。汇丰银行汇丰环球投资印度公司的基金管理经理桑杰夫.杜加尔对此解释说：“拖印度经济后腿的是农业，其年增长率仅仅为1.5％，这是非常令人失望的。要知道，农业人口是印度起决定作用的消费力量。”

印度农业受季风的影响非常大，一年的收成全看季风，而收成的好坏决定了大部分人口的购买力，也因此而间接地影响了印度的股市走向。高居不下的原油价格也是制约印度经济景气的因素。德意志银行旗下的DWS基金管理公司的门槛国家业务部主任托马斯.格尔哈特说：“在新兴市场，高经济增长带动了能源与原材料的消耗，原油价格对这些国家经济的影响远大于其它国家。”

尽管如此，格尔哈特预测印度的股市还会上涨。他认为，印度股市的平均股息收益率被低估了，随着印度富裕程度的提高和印度企业在世界市场上份额的增加，印度企业的盈利还有很大潜力。桑杰夫.杜加尔也乐观地认为，“在过去的15年里，印度的平均股息收益率为18.5％，而现在只被评估为13％，这意味着我们还有很大的上涨空间。”

与平均股息收益率被低估相反的是，印度有几种股票被过高估计了，例如像日用消费品生产公司Hindustan Lever和Dr.Reddy's & Ranbaxy制药公司的股份都被明显高估了。

格尔哈特认为，印度最有发展潜力的行业是建筑与建筑材料业，其背后的推动力是印度政府的大规模基础设施建设投资计划。另外，印度的软件业和“学名药”(即“原厂药”专利保护期限已过，得以仿制之药品)这两个行业的增长机会也很大，行业中有大量有增长实力的公司。格尔哈特认为，印度软件业的增长幅度应该能达到30％以上。

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