中国三月份出口增幅远超预期

（德国之声中文网）据中国海关总署最新公布的统计数字，今年3月中国经济出口总值增幅远超预期，与2月环比增加了27.9%，与去年同期相比也增加了18.7%。这也是中国出口贸易额在过去9个月来的首次增加。

路透社之前采访多名经济专家后给出的3月份出口增长速度预估值为2.5%。瑞士宝盛银行（Julius Bär）新兴市场战略研究部的分析师海因茨·吕提曼（Heinz Rüttimann）认为，造成中国3月份出口贸易额显著上升的一大因素是季节性的原因。2月份的出口数字受中国农历春节影响处于极低的水平。3月份的回升也就是理所当然的事情。吕提曼认为，另一个原因是全球制造业产值下跌已经触底，在出口方面仍然依赖制造业的中国经济也不例外。

此次中国出口贸易总值的增长速度也是2015年2月以来的最高值。财经网站"华尔街见闻"援引分析人士的判断报道称，中国外贸总体断崖式下跌已经告一段落，但能否持续企稳仍然存疑。

多名经济学者也向路透社表示，最新公布的数据严重受春节季节性因素的影响，不一定能够证明全球需求有所回升。但是，中国投资者已经欣喜地看到股市大盘指数创下3个月来的新高，而且人民币贬值的趋势也得到了一定的缓解。

中国经济正在回暖

在吕提曼看来，中国政府为抵制经济下滑，也动用了大量的"杠杆"型政策手段。包括向市场投入巨大的资金流动量。这位经济学者对比了中国制造业产值和政策资金量的走势，发现在资金量上升的情况下，制造业产值也会随之上升。而目前出口额大幅上升的现象，在很大程度上也与政府加大了资金流动性的供给有关。

"华尔街见闻"分析称，美联储暂缓加息，欧日央行宽松势头不减，短期内主要经济体货币政策的稳定和汇率的相对平稳也给了贸易商更多的信心。年初以来，无论是信贷、社会融资规模、房地产投资，还是连创新高的国内大宗商品价格，越来越多的数据都指向中国经济正在回暖。

从短期上来说，吕提曼比较赞成"华尔街见闻"关于中国经济回暖的判断。得益于政府的量化宽松政策，吕提曼认为中国经济目前处于通货再膨胀（reflation）的过程。也就是说政府通过信贷、财政等手段向金融和经济领域注入超过常规的资金、货币,以求造成物价上涨、防止通货紧缩。这也从另一方面促成了反映工业生产活跃程度的采购经理人指数（PMI）从三月份开始冲破50的枯荣线，呈扩张趋势。

吕提曼认为，目前各路专家在分析中国3月份出口数据增长时大都忽略了另外一个非常重要的因素，就是日元在三月份的持续走低。这增加了日本的出口成本，在削弱其出口产品竞争力的同时，增加了中国、韩国、台湾等附近亚洲邻国的出口优势。另外，美国经济没有出现人们预期中的大幅下滑，也增加了市场对全球需求回暖的信心。

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