地产业降温威胁“保八”

路透社1月18日发表分析文章称，中国楼市的冷却可能会使2012年的经济增长速度减缓2个百分点。这也迫使北京政府不得不重新审视现有的"保八"政策。文章指出，即使世界上第二大经济体避免了房地产的崩盘，该领域的投资力度减弱无疑会约束经济的发展。经济学家预测2012年中国经济发展将继续放缓也包含了对房地产市场的担忧。而中国官方本周最新公布的数据预示着房地产业还会继续大幅缩水。

中国2011年在房地产方面的投资额达到6.17万亿人民币，比美国房地产业2005年处于泡沫高峰时期的投资额还高出2000亿美金。与美国不同，中国的住房并不是供过于求。事实上，政府已承诺在2012年建立700万户福利房，而它已经在2011年中大约修建了1000万户福利房。

为了让房地产业推动国民经济增长，中国每年必须不断地修建更多的房屋。随着房地产价格的下跌以及对开发商们收紧信贷，中国房地产业将很难超越2011年的强劲表现。

在清华大学经济管理系任教的副教授程致宇（Patrick Chovanec）指出，如果中国2012年在房地产方面的投资与2011年持平，也会导致经济发展速度下降到6.6%的水平。对于2011年中国经济增长了9.2%来说，这将是一个严重的退步。这其中还没有考虑到随着房地产投资降温而将受到影响的建筑材料行业以及银行需要面对的新增呆坏账。

中国最新的经济发展计划希望国民生产总值能以7%的速度增长，但许多经济学家普遍认为中国至少需要8%的经济增速才能创造足够的就业机会，并以此促进社会的稳定。而后者对于执政党来说具有高于一切的地位。

瑞银经济学家汪涛预计，中国2012年的房地产投资额将减少一半。她并不像程致宇那样认为地产业的投资会与2011年持平，并坚持认为2012年中国房地产业的投资将大幅下滑，但不会导致行业崩溃。

房地产开发商迎来2012

本周三公布的数据显示中国房地产价格于2011年12月连续三个月下滑。对于开发商来说，2012将是残酷的一年。路透社1月10日发表的调查报告显示，经济学家预测中国房价在2012年还会下跌10%到20%。

中国官员过去18个月中一直致力于打击房地产市场的投机行为，并试图不让市场过热。现在看来，中国政府的这一做法还会延续一段时间。房地产泡沫破灭对经济产生的负面影响远比政策上为房地产降温所带来的影响要大许多。

现在值得怀疑的是，政府是否有切实的办法保住超过8%的经济增长率，也不知道政策层有没有为"保八"失败做好准备。

政府本周二（1月17日）公布的数据显示，中国2011年的国民生产总值中，房地产业占了13%的比重。比许多经济学家预测的10%还高出许多。所以，房地产业的投资降温将给经济发展带来巨大的负面影响，这也就意味着剩下87%的经济领域肩上的担子更重。

中国2011年的净出口总额在GDP中所占的比例有所减少，而2012年的情况可能仍然会如此。这也就意味着，内需以及政府支出必须承担起带动经济发展的重任。

在政府开支方面，中国正在继续执行抵抗2009全球金融危机的经济刺激措施。但是地方政府高达17000亿美金的债务使得地方负债愈发成为棘手问题。中国审计部门最近发布消息表示，已经于去年12月份发现地方政府总额达840亿美金的不良债务。清华大学外籍教授程致宇认为，中国政府当然可以向本国经济注入大量资金，继续保持投资热潮。但所有这一且都有代价，而这种代价可能会相当大。

来源：路透社 编译：任琛

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