中国经济站稳 或开始全面复苏？

（德国之声中文网）"汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)"在今年6月份攀升至49.6，达到3个月以来的最高点，但仍然处于荣枯线（50）下方。PMI的新订单指数回升至50.3，新出口订单指数仍在下降，但降速明显放缓。

凯投宏观(Capital Economics)的分析师表示，新订单的回升是受新出口订单方面的驱动，"这意味着外部需求可能终于开始转弯"。"今日的PMI数据进一步证实了我们（中国）经济开始站稳的观点。"

不过面对企业裁员频率达到6年以来新高，凯宏宏观分析师表示，他们预计，更多的宽松措施正在筹划中。

金融资讯服务提供商Markit的经济师菲德斯（Annabel Fiddes）表示，制造业企业继续裁员意味着"公司的增长预期相对较弱"。她预计，北京将会"做出更大努力来刺激增长、创造就业岗位"。

更乐观的图景

中国褐皮书（China Beige Book）的季度调查则展现了更乐观的图景，称中国经济在第二季度实现了内陆省份主导下的"全面复苏"。

"在主要行业中，两个发展格外突出：零售业令人满意的复苏--尽管零售业价格下降但产值却在上升，以及房地产业的全面反弹"，调查报告的作者米勒（Leland Miller）和查尼（Craig Charney）这样写道。报告称制造业、服务业、房地产业、农业和采矿业都实现了季度和年度增长。

"总体而言，企业状况比官方数据和卖方市场显示的要好"。

迄今的宽松措施效果有限

米勒先前曾表示，刺激措施不能解决中国经济面临的挑战，考虑到目前需求疲软，这些措施也很难在投资领域取得梦寐以求的效果。

今年5月份，中国进行了半年以来的第三次降息，以便减轻企业贷款压力、刺激经济发展。外界认为，北京可能会进一步加大政策支持。

然而事实上，大部分的宽松措施似乎都先被淹没在中国股市以及现在的债券市场上--地方政府发行了大量市政债券，来缓解其负债累累的状况。