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经济纵横

IMF:中国须立即控制房地产泡沫

几乎和中共中央政治局通过新华社向外界传递控制货币投放,控制信贷同时,国际货币基金组织本周五发表研究报告称:中国与香港均有必要紧急控制房地产泡沫,以抵御高通胀的威胁。

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中共中央政治局发文要求紧缩货币供应,控制通货膨胀

北京对房地产泡沫讳莫如深

研究来自北京和来自国际货币基金组织的两份文件,马上可以发现:前一份文件中,中共中央政治局在对外发布重大经济政策调整时,只字未提中国房地产泡沫,仅仅强调了其他影响中国通货膨胀加剧的因素,诸如"全球性流通性泛滥",也就是美联储公布放宽美元货币供应,等等。但在国际货币基金组织发布的研究报告中,却明确指出:高房价对拉动中国国内一般性需求,防止中国经济硬着陆,没有什么作用了;同时高房价正在推动实体经济一般价格上扬。

与中国货币政策转向同时,周五,新华社旗下《经济参考报》网络版载文称:中国各地房地产业出现价格再度上扬的前兆,10月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%。文章还提到,中央通过市场短期票据调节回收货币的效果不断下降。据来自中国主流经济学界的分析,目前房地产仍旧是中国银行信贷的主要去处。换言之:贷款量这个对货币发行至关重要的因素,依旧很难控制。

Gas Preise Energie Erhöhung Haushalt

中国物价一路高歌,房地产领唱由来已久

货币量的主动权还在中央政府手里吗?

此前中国中央银行已提高了基准利率,两次调高存款准备金率,辅之以行政手段来限制生活必需品,特别是食品价格。现在出现的房地产业价格逆流而上,从侧面印证了国际货币基金组织发出的警告,那就是: 要有效抑制通货膨胀,单靠一般性的银行操作,单靠派人上街去检查价格,打击一般性炒作,而无视房地产泡沫不断加大的事实,很难达到预期效果。中国经济学者叶檀强调:中国低估了现金的力量。房地产调控至今,必须承认,简单收紧银行信贷无法动摇财富阶层的投资能力。这位学者特别强调了新富阶层的灰色收入"足以支撑起中国的房地产市场。"

正因为如此,国际货币基金组织现在发布的研究报告才建议中国必须开发完善金融投资体制,为很有钱的新富阶层提供房地产以外的投资渠道。但在目前通货膨胀阴影影响下,传统股市投资风险期待越来越大。虽然有美国经济疲软,欧元区债务危机,但欧美股市全线飘红,而上海股市却风雨飘摇,相当长时间内无法站稳3000点这个重要的心理底线。有分析认为:通货膨胀期待越高,有钱的人就越倾向于逃离股市,转向房地产,这也造成了从2002年以来,中国中央政府始终都在致力克服房地产泡沫,但至今房价却越炒越高。现在,这样的泡沫会如何挑战中共中央政治局的决定,值得拭目以待。

作者:一通

责编:叶宣