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经济纵横

7月制造业PMI:财新和官方数据明显背离

本周一,中国两个机构分别发布了最新的制造业PMI指数。不过,私人部门公布的向好趋势却与官方公布的走低数据出现背离。路透社援引专家指出,预计央行将会继续实行宽松的政策。

(德国之声中文网)中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周一(8月1日)联合公布,7月官方制造业采购经理人指数(PMI)微降至49.9。这是继今年3月返回荣枯线上后再次跌回50以下。

中国国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在该局网站发布的文章中解读道,(制造业PMI)近期走势波动较小,总体平稳;本月回落一是受超强厄尔尼诺现象影响,特别是长江中下游部分地区洪涝灾害严重,对相关地区的生产、运输等造成较大影响;二是市场需求增速放缓,扩张动力仍显不足;三是,一些传统行业继续化解产能,压缩生产。

同一天稍晚,财新/Markit联合公布的数据则明显向好:中国7月制造业采购经理人指数(PMI)自上月的48.6大幅上升至50.6,创下2015年2月来最高。

"财新网"发文称:"7月推动财新中国制造业PMI上升的动力是新业务总量恢复增长,为今年3月以来首次。受访厂商反映,新产品问世、营销策略改善,促进了新业务增长。数据显示,新业务增长主要来自内需的转强,出口销售则出现轻微下降。"

背离原因

针对两个数据的差异,财新智库莫尼塔宏观研究主管钟正生分析称,统计局PMI样本企业的行业分布中,重工业比重可能相对较高,而财新PMI样本企业的行业分布中,轻工业和服务业比重可能相对较高,重工业部门由于产能过剩和需求不足的原因,对统计局PMI的拖累可能较大。

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官方称,超强厄尔尼诺现象影响是本月PMI回落原因之一

钟正生在接受财新记者采访时表示,如果不考虑边际变化,只考察绝对水平,那么财新PMI的50.6与统计局PMI的49.9差别也并不是很大,一个代表经济弱复苏,一个代表经济缓回落。财新PMI反弹和统计局PMI下跌的持续性均有待观望。

除了像钟正生一样提到两者样本企业的行业分布权重有差异以外,东吴证券分析师向华尔街见闻见识社区表示,这次的分化主要是三个指标:中小型企业的表现、内需、出口,这三项在统计局的数据里,都是下降的, 而在财新的数据里,都比较好;这主要是因为统计口径:统计局覆盖全国,样本更为平均,财新更集中在东部。

路透社报道称,澳新银行(ANZ)经济学家Louis Lam和David Qu表示,今天的数据预示下半年的经济增长前景不妙。"财政政策将是未来几个月促进经济增长的关键手段,预计央行将会继续实行宽松的政策。"

路透社还指出,最近召开的中央政治局会议提出,中国经济下行压力依然较大,存在一些必须高度重视的风险隐患;下半年要坚持适度扩大总需求,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,注重相机、灵活调控,把握好重点、节奏、力度,为供给侧结构性改革营造良好宏观环境。

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