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经济纵横

欧盟议会通过整顿金融市场倡议

有优质的金融产品,也有糟糕的金融产品:欧盟议会的社民党人同保守派很少达成过高度一致,不过在怎样禁止投机性强的有价证券交易这个问题上,两党却不谋而合。

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什么时候开始整顿金融市场?

基民盟、基社盟小组主席朗根(Werner Langen),是一份主张对金融市场进行有效管理报告的执笔人。

"这种投机行为的对象范围和规模如此之大,是我们事先没有想到的。必须引入限制性规定。由此引发的阻力将十分巨大,因为占有市场者不会自愿放弃他们的部分生意。"

欧盟议会社民党议员布尔曼(Udo Bullmann)支持以上观点。他说:"纯粹投机性金融附加产品,即那些用来对付货币、破坏一个国家的经济以及抬高食品价格的投机手段,我们必须予以禁止。"

针对贷款保险(CDS)的投机行为就是其中之一。贷款保险也是有其积极意义的金融手段,比如用来应对贷款不能偿还的局面。自民党欧盟议会议员克林茨认为,对金融附加产品不能一概而论:"像汉莎航空公司通过金融手段力求避免油价升高带来的风险,或者蒂森克鲁伯为铁矿砂涨价上保险等等,这些情况下使用的都是合理合法的金融手段,它们是为客户利益服务的。"

然而,恰恰是这些有价证券常常在交易时同它们的原始生意脱钩,而且类似赌注般引发股值下跌。行家估计,这类金融附加产品的交易总量已高达世界经济总量的10倍。

禁令下达还有待时日

禁止这类危险的金融产品是第二步。在此之前,人们必须清楚究竟哪些、有多少高度投机性有价证券还在交易当中。

欧盟议会于6月15日通过了这项倡议。按照这项文件,还将创立一个贸易透明处,它将得到新成立的欧盟有价证券监管局监督。

欧盟委员会对此的设想也大抵如此。他们将在今年夏季推出一份具体建议方案。这样,将不再会有不受任何监控的金融产品。这一点也是法国籍欧盟负责内部市场的专员巴尼耶(Michel Barnier)坚持的原则。他的前任、爱尔兰人迈克里维(Charlie McCreevy)曾有很长一段时间不同意对这类产品进行管理。也是出于这个原因,欧盟对此的改革曾裹足不前。

上周,德国总理默克尔同法国总统萨科齐开始同时施压。他们称,欧盟必须加快管理金融附加产品的步伐。社民党议员布尔曼对德法首脑们的诚意深怀疑虑。他说:"不要总是在家里说大话,一到欧洲,便在最近的一棵树后躲藏起来。现在需要的是真正支持对金融市场的管理,请在明智管理方面做出贡献。"

欧盟议员对欧盟成员国提出批评,指责他们阻碍设立欧洲金融监管局,正像监管对冲基金一样。今年6月底前,欧盟轮值主席国西班牙将就这一议题提交一份妥协性报告。

换言之,禁止某些金融附加产品的决定不会立即出台。即便报告出台,欧盟委员会也还要先去征询金融界的意见。内部市场专员巴尼耶说,他会从速行动,但不会毫无准备地行动。

Wolfgang Landmesser/李鱼

责编:达扬

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