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经济纵横

欧盟提出复杂金融产品管理条例建议

世界金融危机发生两年后,欧盟委员会开始对投机性金融产品的滥用采取监督管理措施。欧盟计划对数额巨大的股市外衍生品交易与拖欠贷款保险业进行统一管理,并计划让这些交易今后要在股市上进行。

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金融市场上穿着西装的“西部牛仔”?

欧盟将不会禁止这样的交易,但是会在一定条件下禁止高风险买空卖空,例如针对币值或股票下跌进行空头投机。周三,欧盟介绍了相关管理方案草案。

欧盟内部市场专员米西尔.巴尼耶(Michel Barnier)特地选在雷曼兄弟银行倒闭两周年之际,向公众介绍了金融衍生品与买空卖空管理条例草案。不透明的金融衍生品市场被看作是导致金融危机的一个重要原因。巴尼耶称,今后金融市场"再也不能像狂野西部片那样了"。不过,他也指出,不能"把孩子和脏水一起泼"。他略带讽刺地说,人类自从能思考以来就会猜测投机,这本身并不一定就是坏事。他说:

"如果我说我们要禁止投机,那就好像是说我们要禁止下雨。但是金融市场的投机已经达到了一个难以控制的程度,因此必须要对过度投机加以限制。那么该如何限制?那就是要增加透明度。我们必须要与美国人和世界其它地区合作,搞清楚到底是什么人在投机。"

还要看G20其它成员国怎么做

与全面禁止买空卖空和空头拖欠贷款保险这一德国建议的模式不同,巴尼耶建议对金融衍生品实行申报义务。根据他的建议,国家金融监督机构今后也将对高度投机性金融产品交易加以限制,但是这首先要经过欧盟的批准。如果发生新的金融危机,欧盟委员会将有权对买空卖空实行为期三个月的禁令。金融界有人警告说,这样的监管将会损害欧盟自己,因为那样的话就等于是把生意让给别人来做。巴尼耶对此不以为然:

"就我所了解的,美国也采取了类似我们今天提出的措施。我将马上到中国去,然后再去印度和巴西,去看看G20国家是不是都这样做。也许这些国家中,有些会经不起诱惑,一时短视而不去这样做,但是最后大家都不能逃避这一责任。"

但是,在其它G20集团国家采取同样行动前,欧洲必须自己率先作出榜样。目前,欧盟委员会只是提出了有些建议。而这些建议要得到实施,还要经过欧盟议会的批准,而有迹象显示那里将会遇到阻力。

作者:Christoph Hasselbach 编译:潇阳

责编:洪沙