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经济纵横

欧洲债务沉重如山

在欧洲经济缓慢复苏的同时,一些国家的巨额国债在不可遏制地继续增长,私人债务也在增长。难道只有进行债务减记才能解决问题?

(德国之声中文网) 企业顾问和金融问题专家丹尼尔·施特特尔(Daniel Stelter)认为,多年来我们所经历的既不是银行危机也不是国家债务危机,而是整个西方世界的债务危机。他在其《上万亿的债务炸弹》一书中写到:自1980年以来,国家、企业和私人家庭的

债务已经增加了一倍多

,从国内生产总值的160%上升到320%。

错误政策的后果

为什么国家和个人都发疯似地如此举债呢?施特特尔认为,这是错误的经济政策和货币政策导致的结果。柏林墙倒塌和中国加入世贸组织之后,工业国家感到一种巨大的、尤其是来自亚洲的成本压力。政治家和公民首先选择了举债这条比较舒适的捷径,而不是投资于教育和创新。

Schuldenschnitt Griechenland Symbolbild

欧洲债务继续攀升

美国人通过借贷实现了自己的购房梦,欧洲则利用借贷维持福利国家。特别是欧洲的共同货币欧元的引入,为南欧国家的举债推波助澜。德国慕尼黑经济研究所(IFO)主任汉斯 - 维尔纳·辛恩(Hans-Werner Sinn)向德国之声表示: "1995年在马德里举行的欧盟峰会宣布将使用欧元。两年后,欧洲利率几乎下降到了德国的水平。之后人们开始大肆举债,并通过贷款增加工资。" 辛恩说,只要金融市场愿意不停地发放新贷款,这种状况就会继续维持。

大量放贷导致泡沫破灭

但2007年房地产和信贷泡沫破灭,先是发生在美国,然后在欧洲。当

希腊的国家债务面临着蔓延至整个欧元区的危险

时,国家债务危机一词才为世人皆知。德国波恩大学的舒拉里克(Moritz Schularick)认为,希腊是个例外。而爱尔兰和西班牙的危机与国家债务毫无关系。舒拉里克在接受德国之声采访时说,这两个国家的危机"完全是由于大量贷款而导致的传统房地产泡沫,其中一部分贷款来自国外。 "

Schuldenschnitt Griechenland Symbolbild

大量举债导致房地产泡沫破灭

虽然这两个国家的国债因对银行的救助迅速增加,但私人债务还是占了债务总额的大部分。例如,西班牙总计2.5万亿欧元的债务中,70%是私人借贷。

爱尔兰虽然脱离了欧元救助基金

,但是这个昔日的凯尔特虎所举的债务为其经济产值的大约400 %,其中私人借贷超过三分之二。换句话说,私人贷款领域的风险更大。波恩大学的经济学家舒拉里克领导的一个小组进行的一次调查也得出这样的结论。科学家们对1870年以来的90次金融危机进行了调查分析。舒拉里克说, "一般来说,就像我们现在所经历的金融危机和金融系统的崩溃,都是私人借贷领域债务循环的结果。 "

到目前为止人们都将经济困境仅仅归咎于那些债台高筑的国家。为此采取的相应措施是:为减少国家债务实行紧缩政策。这是从错误结论中作出的错误决策吗?

债务专家施特特尔说,迄今的紧缩措施影响经济增长,额外阻碍债务偿还。而且,新的债务也无助于摆脱债务陷阱。在他看来,只有大刀阔斧地进行债务减记才是有效之举。他建议,为危机国家免掉相当于其国内生产总值30%的债务。但是舒拉里克认为除了出现类似希腊的境况之外,还用不着走这一步。

他说 : "这样做,也许从经济而言是有意义的,因为否则希腊今后几十年注定要背负着极高债务在刀刃上行走。 "

作者:张丹红 编译:李京慧

责编:安静

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