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时政风云

欧元区建立长期稳定机制任重而道远

尽管欧盟紧急救助机制能够在最后关头发挥作用,但是欧元的兴衰恐怕仍然要取决于金融市场的喜好。要想为欧元区建立一个长期稳定机制,面前的道路绝不平坦。

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对于欧盟各国财政部长来说,"希望哲学"成了他们当下心情的唯一依托。4月9日,在以商议战略对策为主旨的两天非正式会议结束之后,他们希望,对葡萄牙这第三个濒临破产的欧元区国家的紧急救助能够让资本市场暂时平息。不过,对于这一点他们并没有把握,尽管为西班牙等其它财政动荡的国家筹措资金的成本并没有上升。

部长们希望,金融市场上那些千千万万不知名的经济主体能够支持他们的救助行动。这再一次明确显示,经济财政政策对金融市场上的喜怒哀乐、暗流汹涌以及各种战略变化的依赖性,相比全球金融危机开始时并没有丝毫减轻。不过经过反复的考量,各国财长和央行行长还是警告大家,诸如"与金融市场脱钩"这样的念想是绝对不切合实际的。因为世界经济和各国财政还是需要靠金融市场来满足其对资本的渴求。即使是拿资本"打赌"的金融投机行为,也有其存在价值。只是游戏规则必须更改,不能让下赌注的人同时也担任赌局的裁判。

想要试图给这些高风险的"金融赌局"立规矩的,不止是这些欧盟财政部长。不过,至今还没有人取得过成功--即使是即将卸任的欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)也不得不承认这一现实。在匈牙利格德勒(Gödöllö)召开的此次非正式工作会议上,欧盟各国财长认识到,从全世界范围来看,让所有金融市场上的所有金融产品透明化--这个人们之前在金融危机最严重时期许诺的雄心勃勃的计划--已经完成的部分实在是少得可怜。

现在,欧洲人已经放弃了原先打算剥夺三大美国金融信用评级机构权力的念头。他们实在想不出怎样在国家的监管下建立能与这些评级机构形成竞争的模式。因此,他们只有再次拿起"希望哲学"这颗救命稻草--但愿这些评级机构都能保持理性、保持仁慈。

希腊,爱尔兰,现在是葡萄牙,这些国家都得到了欧盟的紧急救助贷款,从而赢得了整顿国家财政的宝贵时间。不过,现在人们发现,希腊明年可能还无法具备在脱离保护的情况下到自由市场上获取资本的能力。因此,在格德勒欧盟财长会议期间,人们在镁光灯之外已经开始针对为希腊等国实施各种债务延期方案交换意见了。不管是否允许希腊延期偿付贷款和利息,让私人债权人参股,对于这些措施的讨论还是未雨绸缪,越早越好。这些措施必须及时而出其不意地实行,这样才能在金融市场上达到预期的效果。

在欧盟和欧元区内部,很多问题争议还没有解决,这都会阻碍建立欧元区统一稳定基金计划的表决通过。爱尔兰希望降低其紧急贷款的利率,意大利建议设立债务核算的特别规定,英国认为让私人债权人参股的计划走得太远了,德国不想提到自己的贸易顺差,而芬兰则不愿意提高自己在拯救基金中缴纳的担保金份额,等等等等。这所有的问题都将在今年6月的欧盟峰会之前得到解决,至少各国财长在匈牙利是这么许诺的。他们还是选择了信奉"希望哲学",否则还有什么别的办法呢?

作者:Bernd Riegert 编译:雨涵

责编:石涛