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经济纵横

欧元再创新高 德国经济雪上加霜

本周三,欧元汇率首次突破1欧元兑1,30美元的大关。这是欧元在5年前成为流通货币以来创下的最高汇率。许多人担心,欧元升值会对欧洲,特别是德国经济带来冲击。

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欧元身上的担子真的好沉重

1999年4月引入欧元时,汇率为一欧元兑换1,17美元。2000年秋,欧元汇率降至低谷,为一欧元兑0,82美元,而一欧元能兑换1,30欧元是欧洲人所没想到过的。

德国经济刚刚渡过了油价攀升带来的难关,又面临欧元强势的困扰。欧元短时间内创下汇率新高后,人们担心会出现对德国经济不利的局面,即欧元走高,使德国出口商品价格上升,因而影响到市场需求。由于目前德国微弱的经济增长几乎全靠出口带动,因此有人已经预言德国经济将再次陷入停滞萧条。

由于面临这一问题的不仅是德国,而是整个欧洲,因此欧洲中央银行总裁特里歇直截了当地指出,目前欧元升值的无情现实是人们不愿看到的。特里歇最担忧的其实并不是欧元汇率的攀高,而是汇率的不稳定,这会带来不安全因素,是市场所最忌讳的。

其实造成这一现象的罪魁祸首是美元的疲软。而美元疲软的原因很明显,那就是美国商品和劳务收支及政府财政的双重赤字。首先,今年美国政府财政赤字高达4130亿美元,而仅仅4年前,美国还有2000亿美元的财政盈余。但更糟糕的是美国的国民经济收支也不平衡,就是说美国人消费的商品和服务比他们所生产的要多。这样,美国就需要不断吸收大量的外国资本。为了抑制这一趋势,美国政府希望美元保持弱势,虽然当局从未公开表明这一点。因此,美联储本周三再次提高利率,以抑制消费。然而现在欧洲人却要为此付出代价。

不过,欧洲人也不应该过分抱怨。美元疲软也有有利的一面:比如欧洲企业现在可以在美国以较低的价格买进,这能够抵消一部分由于油价上涨造成的损失,因为原油传统上是用美元支付的。此外,对于欧元这个新货币来说,其强势也是一种肯定,欧元越来越受欢迎,许多国家的中央银行就以欧元作为储备货币,比如泰国,马来西亚和中国。在国际贸易中,欧元所发挥的作用已经超过美元。

尽管如此,目前欧元升值带来的更多是负面影响。以化工集团巴斯夫为例,欧元每增值一分,该企业就因汇率变更损失1亿2000万欧元的销售产值。

当然不能指望美国出于同情而改变自己的金融政策,因此欧洲人必须主动采取措施。解决的方案说来简单,实行起来却很复杂:即应该降低税收,促进投资,改革劳动市场。简言之就是推动经济增长。根据经验,这是一个漫长的过程,因此欧洲的中央银行应该有所动作,在外汇市场投资。这会暂时支撑美元,让推波助澜的投机商先住手。同时,欧洲人也应该继续保持从容心态,因为并不是汇率每次创下新的记录都会给经济带来灾难。

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