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经济纵横

日元疯涨或“有违经济理智” 但理智何在

16个月来,日本股市综指首次跌到9000点之下。而与此相反,日元涨到了相对于美元的15年来最高点,相对欧元的9年来最高点。日本财长认为,这根本就是无法解释的。日本政府已在考虑采取干预措施。

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这还是日本经济吗?

"这些严重的偏差和大幅度的起伏是违背一切经济理智的。政府将继续密切观察进展情况,因为市场趋势要求我们全神贯注。"

日本财务大臣野田佳彦是这么说的。这还是日本经济吗?上个季度日本国内生产总值只增长了0.1%,以致单季度经济总量已经被中国超越,世界第二大经济体的地位可能在年内被中国替代;连续5个月,日本出口增长率下滑,5月比去年同期增长32.1%,6月27.7%,7月23.5%;日本的国债创造了历史纪录,达国内生产总值的200%。

由于需求增长,尤其是来自亚洲地区的需求,日本出口型企业不久前终于重新进入了赢利区域。可是,由于中国人民币是跟美元挂钩的,日元的强势将导致日本货在中国市场上变贵。这不仅涉及大企业,而也涉及跟其它亚洲国家公司合作的小供应商。东京大田区一家小企业总裁说:"我已经被逼到了墙角。再这么下去,我只能把厂关了。日元达到了十几年来没有过的强势。它会在某个时候下跌,可是我等不了了。"

在一些日本人愁眉难展之际,另一些日本人却很高兴,尤其是那些从外国度过暑期休假归来的旅游者,因为出国旅游的费用大大降低了。一名旅游者说:"我在外国买了许多奢侈品,因为它们现在比日本便宜。我在旅行的时候感觉到了日元的强势,也利用了它。"

疯涨的原因

综合各方面报导,日元的疯涨大致有几个方面的原因。一是美国经济没能走出困境,美国房地产市场严重低迷,7月那里的房屋销量比6月减少27.2%,呈1999年后罕见的惨淡,投资商们于是在外币里找出路,尤其看好的是日元和瑞朗;二是,投资商们还看到,日本人自己几十年来也在放心地购买本国的国家债券,这导致日本政府几乎只有内债,没有外债;三是,日元上涨已有一段时间,但日本政府仍然犹豫不决,至今没有采取干预措施。

能否抑制

8月24日,美元汇率跌至1比83.61日元,达15年来最低。日本财务省前国际事物次官内海诚(Makoto Utsumi)回忆道,1995年,美元对日元跌到创纪录的1:80的低谷,那时出现了国际联合干预的局面,"那时的共同行动效果非常好,因为大家联手合作。可是这次美元主要是对日元贬值,而不是对其它货币。所以美国觉得没有理由为资本流失担忧。在这种情况下,美国政府在外汇市场上启动一个共同干预行动的可能性非常小。"

据路透社、德新社等最新报导,日本政府终于在考虑采取干预措施了,方法是抛售日元。但市场上对日本单独出手是否有效果持怀疑态度。现在已经退休了的内海诚认为,如果日本政府决定在没有美国和欧洲支持的情况下出手购买美元,成功的可能性很小。

作者:Peter Kujath(发自日本)编译:平心

责编:韩明芳