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经济纵横

投资人对美元渐失信心

美联储新近做出的加息决定虽然在美国和全球各地股市促成一片牛市,但美元却因此受到更大贬值压力。此外,对金融市场可能再度出现风波的担忧也使全球投资人对美元信心锐减

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欧元继续升值

鉴于美国经济疲软以及美欧在利息上的距离缩小,分析家相信,欧元将继续升值。德累斯顿克莱因沃特金融事务所硬通货分析师弗罗姆指出,对美国经济可能会硬着陆的担心将再度成为业界话题,而欧元汇率将继续创下新记录。

对美元的怀疑也因风传海湾国家可能放弃与美元的捆绑关系而得到加强。

美国人依然有信心

但是,美元贬值和油价居高不下并未使美国人悲观。在国际期货市场,美国西德州轻质原油11月份供应价一度上升至每桶82.17美元的历史最高价位。不过,谢费尔经济研究中心的佩利表示,虽然这令人不安,但并不会导致美国经济走向低谷。维尔斯投资公司的首席分析家詹姆斯.保尔森也持乐观态度。他认为,联邦储备委员会降息的结果是在股市上形成一个妙不可言的牛市混合:低息、清偿能力强心剂、更便宜的股票以及更多的悲观情绪,从趋势上看,市场将向上运动。

大西洋信贷公司的首席投资战略分析师库格尔估计,美国目前的经济景气将不如过去的几年,但他希望,美联储眼下实施的货币政策能成为从2008年第2季度起经济增长的平台。

欧洲悲观得多

欧洲股票市场上的乐观情绪则明显减少。高油价、欧元升值以及来自银行业的不良信息都成为可能的风险因素。詹斯.埃哈德博士基金会的温伯格就认为,次贷市场风波还远未平息,至少在未来几个季度还会给金融界带来麻烦。德意志银行总裁阿克曼上周出人意料地承认,这个德国最大私人银行曾在国际借贷市场上有过冒险投资,涉及金超过百亿。

来自金融领域的不良消息将不可避免地反映在欧洲经济指数当中。西德意志州银行分析部主任罗尔指出,欧洲银行板块在整个经济市场所占的比重明显高于美国,银行业的盈亏将直接反映在整个经济综合指数中。欧元目前的汇率还没有让市场紧张,原因是,现下的汇率与高油价形成某种平衡。但是,如果欧元继续升值,情况就会起本质的变化。

另一方面,美联储的降息决定虽然给股市带来“牛气”,在借贷市场却引起一片哀叹。尤其是对通胀的担忧使投资人坐卧不安。这一点可以从美国普通债券和不受通胀影响的债券之间的利息差距看出。在降息前,投资人预期未来30年平均通胀指数为 2.55%,由此,债券利息为2.7%。随着美联储大幅降息,情行巨变。德国中央合作银行(DZ Bank)极为不满地表示,美联储主席伯南克应当看到,他现在给债券市场开出了一份何其糟糕的鉴定书。

德累斯顿克莱因沃尔特金融事务所的利息分析师普方德勒也满腹狐疑。他提醒说,债券已不再被视为安全的避风港。在这点上,首先是3个月贷款的高息加强了对金融危机会加剧的担忧情绪。

希望在亚洲?

在曾为国际金融大鳄索罗斯搭档的投资家罗杰斯看来,全球股市从现在起将无可挽回地进入“熊市”期。不过,这位享有盛名的投资家同时认为,国际股市需要经由这段熊市期获得休整。

罗杰斯在本周四(9月27日)接受“法兰克福汇报”采访时尤其对亚洲市场的未来发展持乐观态度。他指出,虽然美国景气转黯也势将波及亚洲,但鉴于亚洲30亿人口拥有巨额储备并愿意大量投资,将形成内在的经济动力,从而不会再出现上世纪90年代那样的大动荡。他提醒说:“现在已不是1977年,而是2007年”。

在这方面,罗杰斯尤其看重中国经济。他表示,在目前情况下,他将把人民币和原材料作为两大投资对象。罗杰斯认为,目前,日元和人民币均是良好的投资对象。而如果随着国家放开资本流通,导致中国热钱巨额外流,对投资人而言,正是便宜买进的良机。

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