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经济纵横

希腊债务重组只是“时间问题”

对于债台高筑的希腊来说,取消其债务是唯一的拯救方法。持这一观点的是一些德国的知名经济学家。看来,银行和保险公司已经就此做好了准备,并出售了大量希腊国债。而这同时意味着德国政府要蒙受数十亿欧元的损失。

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欧盟成员国必须为希腊的债务危机分担损失

延长还款期限不能拯救希腊

德国许多著名经济学家早就发出警告称,希腊是一个无底洞。现在,他们的声音越来越大,德国慕尼黑IFO经济研究所( Ifo-Instituts für Wirtschaftsforschung)所长在一次采访中指出,仅仅是延长希腊国债还款期限的做法还不能把这个国家从破产边缘拯救回来。

欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织最新联合发表的一份报告更是证实了希腊的财政状况深陷危机。德国财政部长朔伊布勒(Wolfgang Schäuble )估计,除了已经在讨论范围之内的援助款项外,希腊还需要900亿欧元的资金。他呼吁在私人投资者、银行和保险公司参与的前提下,对希腊的公共债务进行"软性重组"。

无论希腊的公共债务将以何种方式得以重组,许多银行和保险公司已经为此做了准备,出售了他们手中持有的部分希腊国债。德国联邦银行最新公布的数字说明了这一点。

Griechenland / Demonstration / Sparpaket / Athen / NO-FLASH

2011年6月5日,希腊民众再次来到希腊议会门前,抗议政府的财政紧缩计划。

欧洲央行将面临严重损失

作为欧洲各个债务国的主要债权方,欧洲央行从去年开始就不断购买葡萄牙、爱尔兰以及希腊的国债。并向这些国家的商业银行额外提供资金。但这也意味着,如果重组希腊债务,那欧洲央行就要面临数十亿欧元的损失。德国沃尔姆斯高专的经济学教授奥特(Max Otte)认为, 欧洲央行这种购买成员国国债的做法将使得它难逃成为"坏银行" 的厄运。因为欧洲央行从私人投资领域中购买了许多国债,如果对希腊的债务开始进行重组,欧洲央行当然也会蒙受损失。

奥特向德国之声表示,虽然欧洲央行强烈反对,但现在必须对希腊债务进行"一刀切"的处理。也就是说,减免其部分债务。"现在减免债务才刚刚开始。债台高筑的希腊凭自己的力量已经无法走出危机。尽管他们已经大幅削减开支,将国家资产私有化。但没有减免债务的帮助还是不行,因为欧洲央行毕竟没有什么过错,它只是帮了希腊一把。错在那些私人信贷方,他们投机性的投资没有成功,所以当然要共同承担损失。

Parthenon Griechenland NO FLASH

希腊公共财政在阴云密布中摇摇欲坠。

德国无法独善其身

对于经济学家费尔德(Lars Feld)来说,对希腊公共债务的重组只是"时间和方式的问题"。 他指出,通过"软性债务重组"可以避免希腊公共财政被评价为没有支付能力。相关的信用评级机构将这种情况下称为"信用事件"并将下调希腊国债的信用评级。但费尔德也同时指出,所有的这些还不足以整顿该国经济。"我们必须面对希腊没有可能偿还债务的事实。"这位经济学者认为,新的援助资金也拯救不了这个国家,最多只能避免其公共债务面临"硬性重组",因为"人们绝对不愿意看到希腊在其债权伙伴没有充分准备的情况下宣布它没有偿还能力。"

费尔德指出,希腊债务重组也会对德国国家财政产生负面影响。因为德国曾经为希腊出具了各种担保,而且还必须承担欧洲央行的部分损失。德国"必须做好准备,因为欧洲央行在希腊债务重组中所遭受的损失最终会体现在德国政府的财政预算中。德国在此要承担大约27%的损失,这也是政府预算在接下来的几年中将要面对的问题,涉及金额将达数十亿欧元。"

作者:Monika Lohmüller 编译:任琛

责编:叶宣

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