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经济纵横

媒体:如何应对股灾? 中国求助美联储

据路透社报道,去年中国股市暴跌之际,中国央行向美联储求助,希望美联储分享其应对1987年华尔街“黑色星期一”的良策妙计。

(德国之声中文网)2015年7月27日,中国人民银行一名官员发出一封邮件,标题是:亟需协助,不胜感激。

在这封发给美联储一位高级管理人员的信中,中国人民银行驻纽约的美洲首席代表宋湘燕指出,当日中国股市下跌8.5%,并写道:我行行长希望能借鉴您的良好经验。

至于此前的市场震荡中,中国央行是否曾联络美联储,外界尚不清楚。

在路透社去年的一篇分析中,一些美联储前雇员和经济师透露,中国央行与美联储之间没有正式的热线电话,中方也不愿在国际会议上有过多接触。

中国股市的大跌引发全球金融市场的急剧下行。数小时内,美联储便向中国央行发送了一系列公开文件,描述1987年美联储所采取的行动。

次日,美联储决策者举行为期两天的会议,谈及中国股市的暴跌。会议记录显示,数名与会者表示,中国经济放缓或将影响美国。

2015年9月,美联储推迟一次外界预期的升息,并将中国金融市场的冲击波列为原因之一。这显示出中国不单是制造业大国,同时作为金融市场也有重要的影响作用。

USA, Gebäude der Federal Reserve Bank in Washington DC

美联储

不分享机密

路透社通过《信息自由法案》获得相关的电子邮件信息。这些信息显示,随着中国金融市场震荡的加深,北京深为警觉。

信息也显示,尽管两家央行有合作关系,但在危机之际也无法分享机密。

在2015年7月27日电邮中,宋湘燕向美联储国际金融部主任卡明(Steven Kamin)问道:您能否尽快告知我们当时贵机构所采取的主要措施?

卡明收到邮件显示是上午11点刚过。他迅速从黑莓手机回复说:我们会尽快给你们一些信息。

5个小时后的回复中,包括259个字的总结,美联储如何在1987年10月19日标准普尔500指数下跌20%后安抚市场、避免衰退。

附件中还有数十页的美联储文字记录、声明和报告。卡明也发送了帮助中国央行官员浏览这些材料的注解。

所有附加文件都是长期在美联储网站上公开的。这些材料是否对北京的行动产生了影响并不清楚。

卡明的这些文件描述了美联储如何在当时股市下跌的"黑色星期一"次日开始发布声明,并承诺注入足够的资金以便市场可以运作。

宋湘燕向卡明写邮件之际,中国已经与股市下跌对抗了一个月。中国央行等有关部门采取的很多措施都有美联储1987年的影子。

China Kursrutsch an den Börsen

中国股市下跌也牵动全球金融市场

救市行动

2015年7月27日上证综指的单日跌幅为2007年以来最大。当时,市场六周以来已损失近三分之一市值。

6月27日,中国央行已采取降息措施,与美联储1987年迅速下调短期利率相似。

宋湘燕告诉卡明,对美联储1987年使用回购协议向美国银行系统短期注资的细节,中国人民银行特别感兴趣。

6月,中国央行增加注资。随着股市继续下跌,8月,中国央行加强回购协议。8月11日,中国央行放宽政策,允许人民币汇率下跌2%。

7月27日和28日,宋湘燕与卡明电邮联络之际,中国其它有关部门也忙着抑制股市下跌趋势。

7月27日,中国证监会表示:"国家队"撤出消息不实,"中国证券金融公司没有退出,并将择机增持";将严惩"恶意做空"。

根据卡明给宋湘燕的电子邮件,1987年,美联储直接与银行联络,并鼓励其满足顾客的"合法融资需要"。

此外,美联储1987年还放松了对华尔街的抵押品限制,同时试图以提前干预交易来安抚市场。美国经济继续增长,直到1990年进入衰退。

中国央行没有美联储在执行政策上的自由度。美联储对美国国会负责,独立于政府。

中国央行行长周小川执行的政策是由北京的政治领导人决定的。

去年,中国财政部副部长朱光耀向路透社表示,中国需要向英美等成熟市场学习。

上月,中国总理李克强表示,去年针对股市"异常波动","避免了系统性金融风险的发生",但有的主管部门也有"在技术层面主动作为不够"的问题。

美国央行人士称,相对的透明度有助于效率和合法性,但有关公开记录的法律也意味着,美联储官员对于其通讯必须十分谨慎,因为如有要求,其中大部分将必须公之于众。美联储副主席菲舍尔(Stanley Fischer)表示,透明意味着决策者较难进行非正式的讨论。

卡明在电邮中指出,他所发送的所有内容都是公开信息,"希望能有所帮助"。

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