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经济纵横

外汇储备缩水 中国进退两难

中国的外汇储备上月降至3万亿美元以下,2008年全球金融危机以来的最低点。同2014年年中外汇储备最高峰相比,消失了一万亿美元。

(德国之声中文网)这一数据仍高居外汇储备第二名日本的两倍,日本的外汇储备为1.2万亿美元。中国的外汇储备也大于英国的GDP。

但同时,中国的外汇储备在萎缩,而继续萎缩的话将为全球市场敲响警钟。      

外汇现金、国家债券以及金融产品资本都归中国央行即中国人民银行管理。它从未公开过持有外汇的具体数额、外汇比例等,因此经济学家只能粗略估计其中三分之二为美元外汇,尤其是美国国家债券。

过去,中国每年外汇储备都在高速增长,因为同其他国家进行的贸易过程中,中国的贸易顺差巨大。许多人认为,巨大的外汇储备也象征了巨大的国家实力。

持有巨额美国国债,让华盛顿时刻背负着北京会利用这一杠杆抗衡自己的忧虑。不过迄今为止,这一忧虑还没有变成现实。

Trump signs an executive order at the White House in Washington (Reuters/K. Lamarque)

自特朗普去年11月当选美国总统以来,美元开始走高

自特朗普去年11月当选美国总统以来,美元开始走高,投资商认为总统为履行诺言将大举投资以及减税,而此举将刺激通货膨胀以及美联储升息,从而吸引更多投资者转向美国以获得更高利润。

这造成中国外汇储备中非美元产品走弱,形成账面损失。

中国经济增长放缓导致资本外逃。中国居民、投资商以及企业都将大笔资金转移到海外,导致人民币进一步疲软。目前人民币兑换率已接近8年来最低。

为阻止资金外流以及稳定货币,中国央行开始动用外汇储备支撑人民币,中国人民银行的数据显示,外汇储备仅在今年1月份就减少了123亿美元,降到2.998万亿美元。

许多观察家将3万亿美元储备看作是一道心理防线,重要且不可跌破。一些人预期,虽然中国政府采取了应对措施,但资本外流还会继续,人民币下行压力也将继续存在。

但中国正致力于通过出台法规制止资金外流,最近对购买外汇产品、企业海外收购也进行了更为严格的规定。

牛津经济研究院的库易思(Louis Kuijs)对法新社表示,"决策者最终不得不采取更为有效的步骤,强力推行限制资金外流的规定。"

Chinesische Zentralbank Hauptsitz Peking 2014 (Reuters/Petar Kujundzic)

一些人预期,虽然中国政府采取了应对措施,但资本外流还会继续,人民币下行压力也将继续存在

的确,如果特朗普继续他的保护主义说辞,履行振兴美国经济的诺言,美元继续升值的可能性非常看好,而这又将继续吸引中国资本外流,对人民币继续施加下行压力。

而按兵不动、确保外汇储备的稳定,会让北京付出高昂的经济代价。另一个选项是让人民币大幅贬值,但可能会引发外汇市场波动并加剧不稳定。

美国IHS Global Insight研究所的比斯瓦斯(Rajiv Biswas)告诉法新社,"中国人民银行进退两难,面临的选择是慢慢蒸发外汇储备或调整货币,而后者可能让中国陷入不稳定,也可能给亚洲货币市场带来动荡。"

李鱼/苗子(法新社)

 

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