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经济纵横

危机来临的时候国家来担

欧元区救市方案的出台,世界银行与国际货币基金组织联合发展委员会的闭幕,已经为拯救世界金融体系扫清了道路。不管是美国还是欧元区的救市方案,都与国家资本干预金融市场的手段密不可分,这些干预政策能否稳定金融市场?会不会由此带来金融机构的部分国有化?德意志广播电台采访了德意志银行首席经济学家诺贝特·瓦尔特:

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一泻千里

问:瓦尔特先生,在上周末各项决议推出之后,我们的金融市场情况是不是有所改善呢?

答:但愿如此吧。至少澳大利亚和亚洲金融市场目前的情况比上周五要好得多了。所以说希望还是有的。

问:我们现在究竟做出了哪些努力呢?

答:目前,世界各主要国家已经达成共识,要面对全球金融市场的急剧震荡,各个国家必须采取共同行动。我认为,现在宣布的各项措施如果能够在各国通过,并且能够得到实施的话,就可以使公民对金融系统重新建立信任。

问:在各国首脑的会谈中,经常谈到共同点这个词,除此之外,他们还常常谈到,要想把全球金融机构从这次的危机中拯救出来,或者是至少找到走出危机的途径,必须采取一些非同寻常的措施。从世界角度来看,这些共同的措施具体包括哪些呢?

答:我认为,过去的几天做出的决定还是遵循了正确的导向,走在了正确的道路上。在紧急情况下,假如一些经营模式合理的银行,仅仅是因为证券业务方面的损失而面临困境,国家可以通过注资帮助它们解除危机。在这一点上,所有主要国家都已经达成了共识。除此之外还有一种办法,美国已经在用,欧洲也将会实施这种方案,那就是一些目前价格波动很大但还可以兑现的有价证券,国家一方面可以为其交易制定不同的规则,另一方面国家可以接手担保,让这些有价证券的价格偏离现有规范,保持在一定水平之上,以避免金融机构遭受重大损失。

问:德国方面就金融危机问题也进行了相当激烈的讨论。比如德国财政部长佩尔·施泰因布吕克就曾经说过,金融危机不会对德国造成像其他国家那么大的影响,德国也不会出现银行国有化的状况,他说的有道理吗?

答:造成美国金融危机的一些因素,在德国并不存在;但是世界各个商业银行之间的联系是如此紧密,假如一些原本实力非常雄厚的大银行都能在一夜之间破产的话,那么德国的银行也有可能在极短的时间之内陷入困境。在过去的戏剧性的三个星期里,雷曼兄弟银行的倒闭,让许多人警醒过来,大家意识到,就算危机产生的源头不在德国,这场强大的金融风暴也能轻易地席卷到德国。

问: 在欧元区国家通过的这项救市方案中,包括国家参股手段,有定额、有很多相关的规定,这种国家出资收购股份的方式难道不是一种部分的国有化吗?

答:这项救市计划最起码在一段时间内的确会造成银行的部分国有化,但是这总比眼看着银行相继破产,出现多米诺骨牌效应要强得多。但是,财政部长施泰因布吕克,还有联邦总理默克尔都明确表示,这种部分的国有化绝对不是联邦政府的目的,而是一种救急措施。等危机平息之后,国家当然会尽快努力让这些银行通过自己的资本站稳脚跟,而不是由国家来掌控。

问: 然而"国有化"这个关键词,并没有让政府在做出决策的时候有所动摇。

答:国有化当然是值得顾虑的选择,但是假如不这样做的话,整个国家的金融系统都会受到威胁,所以在危机来临的时候还想着那些美好的愿望是没有意义的。

问: 假如国家如目前所计划的那样对金融市场进行干预,投入大量的资金,那是不是也可以说:这些银行也将部分属于政府?

答:虽然可以这么说,但是股权同时也意味着责任,而且国家承担的责任和一般的股东并不一样。我想,国家现在有充分的理由对金融市场的规范加以修改,因为美国产生的金融危机,部分也是由于金融市场规范不当引发的。只有对市场规范进行改革,才能够避免这种危机卷土重来。


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