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经济纵横

中国并非世界经济救世主

国际货币基金组织总裁卡恩本周五在北京说,尽管美国的次贷危机对中国的经济有一定的影响,不过他预计2008年中国的经济增幅速度仍将高达10%,增速较去年的11.4%略微放缓。世界银行4日发布的“中国经济季报”则预测2008年中国(不含港澳台地区)的国内生产总值增幅将达到9.6%。在全球经济受次贷危机影响的今天,中国会成为世界经济的救世主吗?

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美圆如今也要看人民币的眼色

国际货币基金组织总裁卡恩是14日抵达中国的,他与中国总理温家宝以及央行行长周小川进行了会谈,双方都认为,中国应该采取从紧的货币政策以控制投资增长以及通货膨胀的压力。那么,经济专家是如何看待中国经济发展对全球影响的呢?

中国并非救世主

瑞士信贷银行的亚洲区首席经济分析师陶冬认为:“中国有着自己的经济周期和庞大的国内流动资金,大部分的中国国内金融机构,都没有受到美国次贷危机以及其他金融衍生品价格下跌的影响,因此并没有像西欧和美国的金融机构那样陷入混乱。不过,中国的出口还是会受到影响的,国内生产总值的增幅也将放缓,从2007年的11.4%到2008年的10%左右,不过从可持续发展的角度来看这对中国是有益的。”

然而中国并非全球经济的救世主。陶冬表示,中国经济的发展,会为全球其他地区提供一个经济的缓冲地带,但却无法弥补八国集团所丧失的经济增长势头。陶冬提醒说要警惕中国经济过慢增长,因为中国稳定的经济增长将带动对原材料和机械设备等的需求。

股票市场存在风险

在股票市场上,2008年中国的A股平均市盈率达到30倍,这按照全球标准来看是偏高的。高估价也意味着高波动性,但由于中国方面的资本控制,市盈率偏高并不意味着中国股票市场的泡沫将会在不久之后破裂。中国的股票市场基本是与全球的流动资金绝缘的。此外,中国国内的投资者也没有选择在海外市场投资。中国面临着利率的负增长,这也推动着银行存款更多的进入股票和房地产市场。

瑞士信贷中国区的首席分析师陈昌华也认为:“动荡的全球市场,将会影响到股票风险溢价。不难看出,全球股市中的波动,对中国并没有造成太大的影响。中国国内生产总值的40%是靠出口完成的,这将受到美国经济削弱的影响,但是假如中国政府愿意,还可以利用放松信贷管制等经济手段来刺激国内需求。中国在海外上市的股票(比如H股),一般价格较其A股价格偏低。我们认为,其整体上扬是有限的。”

瑞士信贷银行方面的报告称,2008年中国股市有三大利好,那就是:中国经济依然持续强劲增长;北京奥运会的推动作用;人民币升值速度仍然很快。但利空也是显而易见的,毕竟通货膨胀的压力是巨大,并且在不远的将来并没有消减的迹象。在2007年中国的通货膨胀率是4.8%,瑞士信贷银行期望到2008年,这一增幅不会超过6.5%,通货膨胀也意味着中国依然存在着加息的可能性;中国强劲增长的股票市场主要是通过贴现市场来实现的,任何利空消息都有可能导致股票市场的剧烈动荡。这一切都使得中国股票市场的不可预测性增强。

农产品价格会受到影响

对于中国方面所进行的新的物价管理措施,陶冬表示:“中国政府希望通过价格管制来使得通货膨胀悬崖勒马,但这些措施是违背市场经济原则的,我希望这只是一些短命的措施。不过一旦如此,一些公司的收入将受到影响。”

陶冬同时预测说,中国的农产品和肉类价格2008年可能会创造新高,食品降格将进一步上涨。08年年初的雪灾影响了中国10%的农耕土地,这可能会使得农作物减产。解决的办法之一是政府可能会进口更多的谷物和肉类。鉴于中国的人口,这可能会对全球农产品的价格以及全球的通货膨胀产生影响。

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