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经济纵横

中国印度要买空德国企业?

近年来,德国企业被外资并购的数量增长很快,以至于德国人当中流行一种说法,说德国企业就要被中国印度和俄罗斯人买空了。事实到底如何?著名德勤咨询公司对外资收购德国企业的情况做了调查。

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台湾的BenQ让德国人偿到了收购后的苦果

德国去年的企业收购与兼并案中,有三分之二都是与外国资本有关。特别是在新兴的具有增长潜力的市场,去年德国的投资中有一半都是外资。2007年第二季度德国的收购案中,有11%是印度、中国或俄罗斯人参与的,而去年同期这一比例还仅为6.5%。如果按照收购的资金来源来统计,来自中国和香港的资金占了15%,印度占23%,俄罗斯占8%。

德国的中小企业是外资热衷收购的对象,这些公司往往都是在公司老板到了退休的年纪却又找不到合适的继承人。也有的德国企业为了提升竞争力必须进行扩张但又缺少资本,因此希望引进外资。

对于收购者来说,那些资产情况健康和由公司创办人自己经营的德国公司最受欢迎,这样的企业在注册的了收购案中占了七成,它们所在的行业主要是制造业、汽车、纺织、食品制造业以及零售连锁店。

德国人对外资收购德国企业的恐惧心理并不是没有道理。西门子将自己的手机业务卖给台湾企业BenQ,不到一年后BenQ变宣布破产,让德国人吞下了全球化的一个苦果。从此,德国人一听到中国人来收购,难免不神经过敏。德勤的调查报告表明,那种将企业收购后拿走技术与设备然后撒手走人的做法已经不是今日的主流,包括中国人在内的收购者与昔日相比在动机和目的上都有了很大的不同。今天,这些外国“入侵者”宁可高价收购运营良好的企业,也不廉价从破产管理机构哪里买“便宜货”。

收购德国企业的主要动机

德国企业为什么在那些外国收购者眼里是香饽饽?德勤报告的作者之一安德里亚斯.坡尔说:“除了技术上的专门知识,德国的地理位置也非常有吸引力:处于欧洲的心脏部位,是连接东欧与西欧的桥梁。德国的基础设施也非常发达和健全,这也是一个强项。”他说:“几年前的情况还是,外国公司收购德国企业的主要目的是想得到专门的技术。如今情况已经发生了变化,外国公司收购德国企业的主要动力是,他们认为进入德国后,在价值链上提升自己地位的机会看好,同时也加强了对德国市场的渗透能力。”

德勤的问卷调查表明,收购德国公司的外国公司中,36%的收购者说想通过收购进入新市场,32%的说是想提高竞争能力,18%的说想获得新的专门技术,14%的说想通过并购获得协同效应。

坡尔介绍说,印度的IT业向美国和欧洲市场进军的势头一年强过一年。在欧洲,印度IT公司攻占的首先是英国,现在它们已经在哪里站稳了,到德国则一般来说是它们进军欧洲的第二步。对于印度公司来说,在德国建立一个全新的子公司成本高且操作复杂,收购或兼并就成了捷径,通过这种方式他们获得了基本客户、营销渠道和员工。

机会与风险并存

尽管外国公司收购德国企业的热情很高,但是德勤公司警告它们也要认识到其中的风险。德勤公司的全球范围的调查表明,企业收购案例中,有一半都是没有达到预设的目的,主要的原因是被收购企业的员工不满意、文化差别和给客户带来的不确定感。坡尔说,“收购者最常犯的错误是控制过度,因为他们感到不放心和缺乏信任感”,从而对原来的员工造成不好的心理影响。

因此,在作出收购决定前,一定要有精心的准备。收购前,一定要有长远的战略和确保收购对象是一家资产状况良好的公司。如果有必要,可请当地的咨询公司来帮助解决文化原因造成的问题。为了保证公司的技术和知识不轻易流失,应该采取措施保留那些担任要职的员工至少再效力三年。确保公司管理团队与公司新主人尽快相互熟悉起来,使公司管理者和所有者尽快彼此了解和信任。重要的还有,与公司的老客户和供应商及时沟通,才能保证企业被收购后业务顺畅地运作。

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