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时政风云

世界经济-中国说了算?

根据国际金融专家的看法,中国人民币汇率低估问题还将长期困扰全球

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全球期盼中国继续提升人民币比值

以一国之力难救世界

“中国人只会缓慢改进其金融体系、实现资金市场自由化及货币自由兑 换。”-美国卡内基.梅伦大学国民经济学家梅尔策近日对“德国商报”如是说。德国杜伊斯堡大学主讲中国经济的陶贝教授也相信,中期而言,“人民币将在与中国的经济发展步伐协调的情况下小幅增值。”这两位专家均警告说,不要因中国新近调整其汇率结构而得出全球经济不平衡关系将因此减少的结论。他们指出,中国以其一国之力并不能达到这一步。

一般认为,现有的人民币币值低估了15-40%,从而使中国在出口和创造就业机会方面获得竞争优势。7月21日,中国当局宣布人民币与美元的汇率增加2.1%,并宣布放弃实施了10年的人民币与美元的固定汇率挂钩关系,而采用由多种货币构成的货币篮汇率关系。不过,中国央行同时也给外界据此以为中国将在短期内继续使人民币升值的热望投了一瓢凉水。德国教授陶贝指出,中国当局此举是要向世人表明,升值是可行的,对中国而言,它意味着,人民币的对外比值将继续保持稳定。

中国调整汇率是基于国内经济的考量

陶贝教授指出,中国现今的金融系统并不比发生亚洲金融危机的1997年时更强。他认为,中国的汇率措施主要是一种国内经济的计算。一方面,第2季度9.5%的增长率对中央政府而言近乎一种警告,人们担心,经济发展再度过热;另一方面,北京又致力于创造货币政策的更好的基础。中国在其所签署的加入世贸组织的备忘录中承诺,至2006年,实现银行系统自由化。而如果继续实施固定汇率制,就将无法对货币市场和利息实行监督。根据陶贝教授的看法,人民币汇率提高15%,并不会严重影响外贸。

国际财政研究所的常务副所长达拉拉也怀疑,中国近期调高人民币汇率是对美国政府施压作出的反应。他指出,中国当然希望国际市场对中国产品继续保持开放姿态。但对中国而言,更重要的是,不损害其无与伦比的经济增长机器,这一机器在过去20年里成长起来,创造了无数的就业岗位。而至 2015年,中国还必须使3亿人融入劳动市场。

再调高汇率并非易事

达拉拉指出,其实,许多外国企业也受惠于基于低工资而形成的中国“出口平台”。这一平台已成为全球生产链中的重要环节。有鉴于此,达拉拉教授指出,所有的人都希望,这一等式的两边都能有效运作。

不过,达拉拉和梅尔策两位专家都不认为,中国能够为减少全球经贸的不平衡作出值得一提的贡献。要减少不平衡,中国必须实行对货币的更大幅度的浮动汇率制,但严重的就业问题使北京难以走出这一步。梅尔策指出,中国的唯一选择是,要么自由放开汇率,要么继续购买美元。这样,中国将继续得以廉价生产,并以外贸盈余购买美国债券。而美国的贸易赤字将继续增加。

与中国携手是关键

对达拉拉而言,赤字而非中国才是问题的关键。它是多年经济繁荣的代价。所有各方都因扩张性货币政策获益菲浅,美国和世界经济的强势发展促进了中国的经济起飞,并是日本和许多新兴国家的经济得以复苏。但问题在于,中期而言,占国民生产总值6%的赤字是难以承受的。为解决这一问题,需要全球范围的协调行动。为此,美国、日本和欧洲必须与中国和印度,也许还有巴西和俄罗斯携手磋商。

(凝炼编译)

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