1. Inhalt
  2. Navigation
  3. Weitere Inhalte
  4. Metanavigation
  5. Suche
  6. Choose from 30 Languages

Хроника дня

Как подобрать лекарство для оздоровления мировой экономики?

Все последние десятилетия снижение учетных ставок было испытанным методом поддержать экономику. Но эффект этого «препарата» постепенно притупился… В студии «Немецкой волны» - наш экономический обозреватель Андрей Гурков.

default

Германский DAX реагирует на то, что происходит в США

22 января Федеральная резервная система США весьма резко - сразу на три четверти процентного пункта - снизила процентную ставку. После такой радикальной меры рынки должны были если не успокоиться, то, по крайней мере, перестать падать. Однако этого пока - и, если не ошибаюсь, впервые в истории, - не произошло. Почему? Этот вопрос я адресую нашему экономическому эксперту Андрею Гуркову.

DW Russische Redaktion Hörfunk Andrey Gurkov

Андрей Гурков

- Экономика – это живой организм, как и человеческий, образно говоря. И если человеческому организму давать часто одно и то же сильнодействующее лекарство, то в какой-то момент эффект притупляется. Все последние десятилетия снижение учетных ставок было испытанным методом поддержать экономику. То есть, закачивание новых дешевых свежих денег, чтобы потребители и предприятия в Америке брали эти деньги в кредит. Но, видимо, кредитная масса в Америке достигла такого уровня, что люди сейчас, может быть, будут с облегчением меньше платить по кредитам, но новые кредиты для покупки новых товаров и услуг они уже, наверно, брать не будут. Это, видимо, постепенно осознаёт рынок. Кроме того, рынок, наверно, осознает, что снижение процентных ставок в условиях нарастания инфляции будет, во-первых, способствовать инфляции, а во-вторых, привести к крайне опасной тенденции или явлению, которое называется стагфляцией. То есть, будет если не рецессия, то стагнация – нулевой рост и при этом высокая инфляция. Это очень нездоровая конфигурация, из которой обычно очень трудно выбираться.

- Андрей, я подхвачу медицинскую терминологию. Опытный врач, заметив, что лекарство уже не приносит должного эффекта, прописывает больному другое. Чем, по-вашему, можно достичь исцеления в нашем случае?

- Федеральная резервная система, как и любой Центробанк, имеет ограниченный арсенал средств. Ставка – это главное орудие Федеральной резервной системы. Она своё сделала. Теперь слово за правительством, то есть за администрацией США, за Конгрессом, Сенатом. Но вряд ли нынешний президент еще успеет что-то серьезное сделать – тем более что его сковывает гигантский бюджетный дефицит. Так что администрации США – но это уже будет следующая администрация – наверно, прежде всего, надо снижать бюджетный дефицит, чтобы иметь свободные средства: например, чтобы стимулировать какие-то национальные программы или снижать дальше налоги. Второе: американцам, наверно, придется отказываться от привычки многие товары покупать в кредит. Начали же американцы пересматривать свое отношение к трате бензина…

- Ну, а как конкретно всё это может отразиться на таких странах, как Германия и, конечно же, Россия?

- То, что DAX сегодня упал более чем на пять процентов, свидетельствует о том, что в Германии очень волнуются по поводу того, что происходит. Я думаю, что в глобализированном мире всё взаимосвязано. И если в Америке будет рецессия, то меньше китайских товаров будет поступать в Америку, меньше немецкого оборудования будет поступать в Китай, и, соответственно, Германия будет покупать меньше газа в России. В общем, это может затронуть всех.

Полную версию интервью, которое провел Сергей Вильгельм, слушайте в информационно-аналитической программе «Хроника дня».

Контекст

Аудио- и видеофайлы по теме