1. Inhalt
  2. Navigation
  3. Weitere Inhalte
  4. Metanavigation
  5. Suche
  6. Choose from 30 Languages

Economie

Comentariu: Solitară la frontul monedei ruseşti

Răspunsul Băncii Centrale a Rusiei la panica provocată de vânzările masive de ruble a fost unul rezolut. Dar majorarea dobânzii de referinţă nu va produce nimic bun, dacă nu se va schimba şi politica Kremlinului.

Elvira Nabiullina este o bună profesionistă şi un om curajos. Guvernatoarea Băncii Centrale a Federaţiei Ruse a dovedit asta cu prisosinţă, când a decis, în noaptea de luni spre marţi, să majoreze dobânda de referinţă de la 10, 5 la 17 procente dintr-un foc. A fost o reacţie rapidă şi hotărâtă în faţa panicii de care fusese cuprinsă luni piaţa financiară rusească. Procesul de depreciere a rublei, pornit cu multe luni în urmă, ajunsese la cote paroxistice. Toată lumea încerca să scape cumva de moneda naţională.

O gravă recesiune pare inevitabilă

Scumpirea fără precedent a creditelor este menită să preîntâmpine izbucnirea unei panici cu consecinţe fatale pentru întreg sistemul financiar al Rusiei. În acelaşi timp este menită să tempereze inflaţia galopantă. Majorarea dobândei de referinţă este menită de asemenea să-i încurajeze pe ruşi să-şi menţină economiile în bănci. Să nu-şi cheltuie banii pe te miri ce, de teamă că mâine nu vor mai putea cumpăra nimic de ei.

Un efect negativ va fi însă frânarea creşterii economice. Creditele, scumpe şi înaintea majorării dobânzii de referinţă, vor fi de acum înainte inaccesibile pentru cei mai mulţi. Iar fără capital pentru investiţii, economia naţională a Rusiei nu are cum să ia avânt.

Consumul populaţiei, aflat la nivel ridicat în anii din urmă, se va reduce şi el. Acesta va fi un efect benefic, care va mai potoli tendinţele inflaţioniste. Grav afectaţi vor fi însă toţi oamenii care au datorii. Ei vor fi siliţi să tot contracteze credite noi pentru a-şi plăti restanţele la bănci. Drept efect, Rusia se va confrunta în 2015 cu o profundă recesiune. Multe firme şi bănci vor intra în incapacitate de plată, se vor desfiinţa locuri de muncă şi salariile se vor micşora. Toate acestea sunt inevitabile.

Dacă Elvira Nabiullina a decis majorarea dobânzii de referinţă fiind pe deplin conştientă de aceste efecte negative, înseamnă că nu are încotro. Se impun deci enorme sacrificii pentru stabilizarea fundamentelor financiare ale statului. Iar noua dobândă de referinţă este semnalul ei de alarmă. Este şi un ordin pentru o intervenţie imediată.

DW Russische Redaktion Hörfunk Andrey Gurkov

Andrey Gurkov

Astfel, Nabiullina şi-a adus contribuţia specifică la depăşirea crizei. În context, merită elogiat faptul că responsabila mizează strict pe metode aflate în instrumentarul economiei de piaţă pentru rezolvarea problemei. Acum, şi preşedintele, şi guvernul, şi deputaţii trebuie să-şi aducă propria contribuţie. De la ei se aşteaptă o modificare radicală a liniei politice şi economice. Fiindcă aceasta a agravat în doar câteva luni situaţia economică a uriaşei ţări de aşa manieră, încât întregul ei sistem financiar a ajuns să se clatine.

Pieţele financiare sunt dispuse să-i acorde crezare Elvirei Nabiullina. O dovadă în acest sens este stabilizarea rublei, în dimineaţa zilei de 16 decembrie. Dar pieţele nu cred că elita politică a Rusiei şi preşedintele Putin îşi doresc o radicală schimbare a politicii externe, interne şi economice. Nu cred că liderii de la Kremlin sunt dispuşi să pună capăt aventurii militare din estul Ucrainei - o condiţie obligatorie pentru relaxarea sancţiunilor occidentale. Nu cred nici că Moscova îşi doreşte o ameliorare a climatului pentru investiţii, în aşa fel încât Rusia să devină din nou atractivă pentru investitorii străini. În fine, nu cred nici că ar exista un real interes pentru combaterea corupţiei şi pentru modernizarea economiei, care este în mod fatal dependentă de vânzările de energie.

De aceea, la numai câteva ore după ce Banca Centrală a Rusiei şi-a cheltuit mai toată muniţia din dotare, rubla a continuat să se deprecieze în raport cu euro şi cu dolarul american. Mai devreme sau mai târziu, Rusia va trebui să iniţieze reforme radicale. Şi cu cât reformele vor întârzia, cu atât preţul lor va fi mai mare.