Ţările emergente: motorul dă rateuri

Lunea viitoare, Fed - banca centrală americană - ar putea majora dobânda de referinţă. Pentru ţările emergente acesta ar fi un scenariu de groază. Garanţii, până de curând, ai creşterii economiei globale ar trebui să se aştepte la vremuri grele, a avertizat, deja cu câteva săptămâni în urmă, Banca Mondială, cu sediul la Washington. "Ţările emergente au fost un motor al economiei globale după criza financiară, dar acum se văd confruntate cu probleme şi mai serioase", a explicat preşeditnele Băncii Mondiale, Jim Yong Kim. În aceste pieţe, creşterea economică a atins 4,4 procente în anul în curs, cu 0,4 puncte procentuale mai puţin decât se anticipase.

În ce priveşte Brazilia, Banca Mondială a rectificat descendent prognoza cu 2,3 puncte procentuale. Produsul Intern Brut va scădea în Brazilia cu 1,3%. Şi mai nefavorabilă a devenit situaţia în Mexic, Algeria şi Turcia.

Avertizările Băncii Mondiale

Aşteptata creştere a dobânzilor în Statele Unite de către Fed "ar putea limita fluxul de capital şi spori costurile de creditare" - atrage atenţia economistul şef al băncii, Kaushik Basu. Altfel spus, investitorii îşi retrag banii de pe pieţele emergente nesigure, pentru a-i investi, în schimb, pe piaţa americană, acolo unde dobânzile cresc şi, ca atare, şi profiturile.

E posibil ca anul acesta, în statele respective să scadă volumul investiţiilor cu 1,8 procente, apreciază Banca Mondială. Cu probleme se vor confrunta mai ales ţările exportatoare, care suferă deja de pe urma preţurilor scăzute la materii prime, de pildă la petrol şi cărbune.

Materiile prime

"Dacă ne gândim la Brazilia, trebuie spus că exporturile au fost încă foarte bune, în primul trimestru al anului", aflăm de la expertul Commerzbank, Lutz Karpowitz, în dialog cu DW. Rusia, ca ţară exportatoare de petrol, se loveşte, în schimb de serioase probleme economice. Iar China este un strălucit exemplu pentru un stat care consumă materii prime în cantităţi considerabile. De aceea, spune Karpowitz, situaţia e diferită de la o ţară la alta.

Pe lângă prăbuşirea preţurilor la materii prime şi a politicii fiscale practicate de Fed, multe dinte ţările emergente sunt afectate şi de momentul de slăbiciune al economiei chineze - "o combinaţie periculoasă", după cum scrie cotidianul economic german Handelsblatt. Exporturile Chinei au scăzut în iulie cu aproape 9% în comparaţie cu aceeaşi lună a anului trecut. Importurile din India şi Brazilia au scăzut şi ele cu aprox. 23 de procente în primele şapte luni ale anului. Deoarece nevoia de materii prime a Chinei s-a diminuat, au scăzut preţurile la cupru şi fier. Şi alte ţări, pe lângă Chile şi Peru, sunt afectate de această evoluţie - de pildă Australia şi Canada, mai aflăm din paginile publicaţiei germane.

Situaţia este diferită pe pieţele emergente. Cel mai bine se situează, în acest sens, India, apreciază Karpowitz. Şi ţării i-ar merge şi mai bine dacă n-ar cumpăra atât de mult aur. Potrivit experţilor de la Commerzbank, India este una dintre ţările a cărei economie va creşte în 2016 chiar mai mult decât s-a întâmplat în 2015. Situaţia se va ameliora şi în Indonezia şi Malaezia, estimează economiştii.

"În Rusia, situaţia este critică", spune Karpowitz. Acolo foarte multe depind de capacitatea băncii naţionale de a reduce inflaţia galopantă. Dacă nu va reuşi asta, va fi afectat cursul de schimb al rublei, ceea ce ar genera probleme seriose pentru ruşi, adaugă expertul.

China joacă într-o altă ligă

Aceasta în comparaţie cu celelalte ţări emergente - spun experţii. E drept că economia, stagnantă, şi posibila bulă imobiliară, sunt îngrijorătoare. Dar China, spre deosebire de alte ţări, ar putea, datorită rezervelor sale, să-şi redreseze economia, ba chiar să preia credite neperformante.

Factorul timp

Pentru ţările emergente şi în curs de dezvoltare factorul timp joacă un rol decisiv în ce priveşte rezolvarea problemelor financiare. "Dacă nu mai primesc banii de care au nevoie pentru a-şi plăti importurile substanţiale, atunci vor cheltui mai puţin" e de părere economistul de la Commerzbank, cu gândul la criza asiatică de la finele mileniului trecut.