1. Inhalt
  2. Navigation
  3. Weitere Inhalte
  4. Metanavigation
  5. Suche
  6. Choose from 30 Languages

Gospodarstvo

Je li euro uistinu spašen?

"U okviru mandata, Europska središnja banka (ECB) spremna je učiniti sve nužno, kako bi očuvala euro. Vjerujte mi, to će biti dovoljno", rekao je prije godinu dana Mario Draghi. Što su promijenile ove riječi?

Mario Draghi

Mario Draghi

Sve je izgledalo kao da se radi o rutinskom govoru pred londonskim investicijskim bankarima. Ipak, vrijeme i mjesto su bili promišljeno izabrani. Među slušateljima su bili poznati gosti poput princa Charlesa, britanskog premijera Davida Camerona i šefice Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) Christine Lagarde. Bilo je dakle sigurno da će ovaj govor pratiti predstavnici medija. Draghi je tada rekao: "Europska središnja banka je spremna poduzeti sve da bi spasila euro. Vjerujte mi to će biti dovoljno." Novinari su rado izbacivali dio rečenice u kojem je Draghi rekao da će ECB to učiniti u okviru svog mandata.

Thomas Mayer

Thomas Mayer: "Tržišta su se smirila."

Smirivanje tržišta

"On je kratkoročno time postigao da se smire tržišta. Dugoročno je označio početak promjena modela europske monetarne unije", kaže Thomas Mayer, glavni ekonomski savjetnik Deutsche Banke. "Ko špekulira protiv eura, dobit će po nosu" - to je bila Draghijeva prva poruka koja je djelovala: tržišta su se smirila, kamate za državne obveznice su se smanjile na prihvatljivu razinu, suzbijen je masovan odljev kapitala iz južnih zemalja. Taj mir na tržištima je međutim skupo kupljen - fundamentalnom promjenom strategije unutar Europske središnje banke: "Ako je do tada vrijedio jedan uvjet - poštovanje kriterija iz Maastrichta, dakle da za svoje financije država jamči sama, od tada je počeo važiti drugi. Naime, u prvom planu je euro, onda dolaze uvjeti pod kojima se euro stavlja u promet", kaže Meyer.

Kupovanje državnih obveznica

Michael Heise

Michael Heise: "Draghijeva druga poruka je za konzervativne političare bila neprobavljiva."

"Da Mario Draghi nije ništa poduzeo, opasnost da dođe do raspada eurozone, opasno bi se bila približila. Takav scenarij bi Njemačkoj prouzrokovao daleko veće troškove od onih koji su nastali odobravanjem kredita za spas i pomoć." U to je uvjeren Michael Heise, glavni ekonomist kod osiguravajućeg koncerna Allianz SE. Euro ima prioritet i Europska središnja banka je za to spremna kupovati državne obveznice, ako je potrebno i neograničeno. To je bila Draghijeva druga poruka. Ona je za konzervativne političare bila neprobavljiva. Oni smatraju da se središnja banka treba brinuti za održavanje stabilnih cijena. Što se dogodilo godinu dana nakon Draghijevog govora? Ništa, kažu optimisti. Euro je još tu u 17, a uskoro i u 18 zemalja. Draghijev govor je unio mir, što je državama dalo vremena da se pobrinu za svoje reforme. Za optimiste je dakle sve u redu.

Skeptici pak kažu da se mnogo toga dogodilo. Popustio je pritisak za provođenjem reformi i samo je pitanje vremena kada će Europska središnja banka početi tiskati novčanice kako bi posrnulim državama pomogla da izađu iz financijskih nevolja.

Preporuka uredništva