Διατηρείται αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο

Παρά τις αποπληθωριστικές πιέσεις που παρατηρούνται εντός της ευρωζώνης, το Διοικητικό Συμβούλιο της Ευρωπαϊκή Κεντρικής Τράπεζας αποφάσισε, κατά την τακτική συνεδρίαση της ΕΚΤ στις Βρυξέλλες, να μην προχωρήσει σε περαιτέρω μείωση του βασικού επιτοκίου, το οποίο διατηρήθηκε στο ιστορικό χαμηλό του 0,25%. Η απόφαση της ΕΚΤ ήταν αναμενόμενη από τους ειδικούς μετά και την ελαφρά άνοδο που σημείωσε ο ρυθμός πληθωρισμού στην ευρωζώνη. Παρά τη μικρή του άνοδο, ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη εξακολουθεί να βρίσκεται αισθητά κάτω από το στόχο του 2%, τον οποίο θέτει η ΕΚΤ. Σύμφωνα μάλιστα με εκτιμήσεις της ΕΚΤ, αυτή η τάση (σ.σ. του χαμηλού πληθωρισμού) θα διαρκέσει πολύ ακόμη.

Τα βλέμματα των αναλυτών ήτσν στραμμένα στην τακτική συνεδρίαση της ΕΚΤ, ωστόσο η συντριπτική πλειοψηφία τους είχε προβεί στην εκτίμηση ότι δεν πρόκειται να ληφθούν αποφάσεις προς την κατεύθυνση της συγκράτησης της πτώσης του πληθωρισμού.

Είναι γεγονός ότι τις τελευταίες ημέρες είχε ενισχυθεί η επιχειρηματολογία της ΕΚΤ υπέρ της αναμονής για τη λήψη μέτρων. Οι εαρινές προβλέψεις της Κομισιόν επιβεβαιώνουν την ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας, η αποκλιμάκωση των επιτοκίων των κρατικών ομολόγων των χωρών του νότου της Ευρωζώνης δείχνει ότι η κρίση δημοσίου χρέους βρίσκεται πίσω μας και -το σημαντικότερο- ο πληθωρισμός τον Απρίλιο σημείωση μικρή αύξηση στο 0,7% από το 0,5% που ήταν το Μάρτιο.

Πιέσεις για ανάληψη δράσης

Από την άλλη υπάρχουν οι πιέσεις πολλών κυβερνήσεων που ζητούν με έμμεσο τρόπο από τον Πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Μάριο Ντράγκι να αναλάβει δράση τόσο για την υποχώρηση της ισοτιμίας του ευρώ και κυρίως για την αποφυγή της εισόδου της ευρωπαϊκής οικονομίας σε μια περίοδο αρνητικού πληθωρισμού με δυσμενέστατες επιπτώσεις για όλες τις χώρες, πρωτίστως εκείνες με υψηλό δημόσιο χρέος.

Η ΕΚΤ, ως αποκλειστική αρμόδια για τη νομισματική πολιτική και τον πληθωρισμό, έχει εναλλακτικές δυνατότητες: Συμβατικές, όπως η περαιτέρω μείωση του κεντρικού επιτοκίου, που σήμερα βρίσκεται στο 0,25%, όσο και μη συμβατικές, όπως η ποσοτική χαλάρωση μέσω της αγοράς ενεργητικού από τις τράπεζες, με στόχο την αύξηση της ροής ρευστότητας στην πραγματική οικονομία και τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Σύμφωνα με τον Μάριο Ντράγκι, η ΕΚΤ έχει εξετάσει όλα τα σενάρια και είναι έτοιμη να παρέμβει στο πλαίσιο των αρμοδιοτήτων της εάν το κρίνει αναγκαίο, ωστόσο προς το παρόν θέλει να περιμένει γιατί θεωρεί ότι η κατάσταση θα εκτονωθεί χωρίς τη λήψη μέτρων.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη κινείται για έβδομο συνεχόμενο μήνα κάτω του 1%, ενώ πέντε χώρες εμφανίζουν αρνητικό πληθωρισμό, μεταξύ των οποίων και η Ελλάδα όπου ο πληθωρισμός ήταν στο -1,5%.

Νίκος Μπέλλος, Βρυξέλλες

Υπεύθ. σύνταξης: Άρης Καλτιριμτζής