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Wirtschaft

Dax springt erstmals über 12.000 Punkte

Der deutsche Aktienmarkt scheint in diesem Jahr nur eine Richtung zu kennen: aufwärts. Fast täglich stellt der Dax einen neuen Rekord auf. Die bange Frage ist: Kann das noch lange gut gehen?

Die Geldflut der Notenbanken hat den Dax erstmals über die Marke von 12.000 Punkten getrieben. Der deutsche Leitindex erreichte den Rekordwert am Montag

nach einer mehr als neun Wochen anhaltenden Gewinnserie

. Auch der MDax der mittelgroßen Unternehmen hatte zuletzt wiederholt Höchststände erreicht.

Triebfeder der Rekordrally ist vor allem die Geldschwemme der Europäischen Zentralbank (EZB), die mit ihrem Anleihekaufprogramm einen Billionenbetrag in die Märkte pumpt. Zudem

hilft der Verfall des Euro

: Die Gemeinschaftswährung ist kurz davor, mit dem US-Dollar vom Wert her gleichzuziehen. Das hilft der Exportwirtschaft, weil deutsche Waren dadurch im Ausland günstiger werden.

Allerdings wurden zuletzt auch die mahnenden Stimmen lauter, die einen Rückschlag auf dem Aktienmarkt fürchten. Zu Jahresbeginn hatte der Dax erst bei rund 9800 Punkten gestanden - seitdem hat er weit mehr als 20 Prozent zugelegt. Ein derart starker Anstieg ist ungewöhnlich. Analyst Christian Kahler von der DZ Bank warnte in der vergangenen Woche vor einer Blasenbildung. "Die Kursrally am Aktienmarkt ist nicht mehr gesund", schrieb er in einer Studie. Nichtsdestotrotz geht Kahler davon aus, dass die Kurse mittelfristig weiter steigen. Er traut dem Dax bis zum Jahresende 12.500 Punkte zu. Viel wird nun auch davon abhängen, wie sich die wirtschaftlichen und politischen Krisen in Griechenland und der Ukraine weiterentwickeln. Diese hatten die Anleger in der Vergangenheit immer wieder verschreckt. Zudem schauen die Investoren auf die Entwicklung in den USA: Experten gehen davon aus, dass die Notenbank Fed noch in diesem Jahr zum ersten Mal seit der Finanzkrise die Leitzinsen anheben wird. Damit würde der "Treibstoff" teurer, der die Börsen rund um den Globus seit Jahren befeuert.

zdh/hmf (dpa, rtr, afp)

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