1. Inhalt
  2. Navigation
  3. Weitere Inhalte
  4. Metanavigation
  5. Suche
  6. Choose from 30 Languages

Komentar

Snižene ocjene boniteta - pa što?!

Rejtinška agencija Standard&Poor's je, kao što je i najavila, snizila ocjene boniteta devet zemalja eurozone. Financijska tržišta je to uzemirilo, ali razloga za paniku nema, smatra komentator DW-a.

Prosvjednici u Francuskoj drže tri slova A

Francuska i Austrija izgubile najbolju ocjenu AAA

Ulagači su već odavno očekivali da će američka rejtinška agencija sniziti ocjene za bonitet više zemalja eurozone, Standard&Poor's je konačno već prije posljednjeg velikog summita EU-a najavila da će imati Europljane na oku i da im se ne piše dobro. No, usprkos tome je ovo borcima za spas eura, koji upravo pokušavaju složiti učinkoviti fiskalni paket, velika šaka u oko. "Premalo, presporo" - glasi poruka ocjenjivača i to iako su političari u pregovorima oko ovoga paketa uključili turbo pogon. Paketi štednje i reforme su pokrenuti. Više od toga eurozona trenutno ne može napraviti. Još će puno godina proći dok se problem prevelikog zaduživanja uspije riješiti. Konjunkturne prognoze za eurozonu su loše - sve to su ulagači već odavno znali. Nema razloga za novu paniku. I financijska tržišta i dijelovi bankarskog svijeta su, osim toga, već mjesecima u panici - ona gotovo da i ne može biti veća.

Što će biti s kamatama?

Pitanje je sada samo hoće li ovo snižavanje boniteta izazvati doista podizanje kamata za državne obveznice na širokom planu. SAD-u je Standard&Poor's u kolovozu 2011. oduzeo trostruko A, a kamate ipak nisu porasle. Snižavanje boniteta Francuske je problematično zbog fondova za spas eura. Sada bi i oni mogli izgubiti svoje trostruko A jer su oni koji imaju udjele u njima izgubili najbolju ocjenu.

To bi mogla kompenzirati jedino Njemačka koja je zadržala najbolju ocjenu. Njemačka bi morala preuzeti veće garancije kako bi zadržala povjerenje ulagača u fondove za spas. To znači novi "test izdržljivosti" za vladajuću koaliciju u Berlinu. Kancelarka Merkel je naime obećala da njemački udio neće više biti povećavan.

Bernd Riegert

Bernd Riegert

Treba ostati "skuliran"

Ozbiljan politički problem sada ima francuski predsjednik Nicolas Sarkozy kojega očekuju izbori u travnju i koji je svojedobno svoju političku sudbinu bio vezao za zadržavanje najviše note za "Grande Nation". Sada se to više ne spominje. Iz Berlina i Pariza umiruju. U Francuskoj ne planiraju nove pakete štednje. Tržišta ionako znaju kakvo je stanje u eurozoni, poručio je njemački ministar financija Wolfgang Schäuble. Poruka glasi: ostanite "skulirani"! Daljnje zaoštravanje krize histerijom nikome ne bi bilo od pomoći. Vjerojatno će se sada opet početi tući po kuriru koji je donio loše vijesti - rejtinškim agencijama.

Omiljen je i recept koji je američki predsjednik Obama primijenio u kolovozu 2011. On je jednostavno priopćio da će ignorirati snižavanje boniteta SAD-a. Ponosne Sjedinjene Države će zauvijek ostati zemlja s trostrukim A. Takvo samopouzdanje bi trebali pokazati i Europljani.

AAA - ocjena u izumiranju

U eurozoni samo još četiri zemlje imaju najvišu ocjenu - Njemačka, Luksemburg, Nizozemska i Finska. Ni u cijelome svijetu ih nema puno više. A ako se svima snizi bonitet, relativirat će se, naravno i čitav sustav ocjenjivanja. Negdje investitori konačno na kraju i moraju uložiti svoj novac da bi im on donio kamate. Stoga je za očekivati da će u budućnosti ocjena AA+ sloviti kao - najbolja.

Odluka Standard&Poor'sa usmjeruje reflektore prema Austriji. I ta alpska republika čije su se gospodarstvo i financije smatrali solidnima ispala je iz društva "najboljih učenika". Problem su banke koje su previše poslovale i prezadužile se u istočnoj Europi. Državni bankrot Mađarske bi, na primjer, mogao povući Austriju u ponor.

Opasnija od ovog zapravo uobičajenog rejtinškog rituala je jedna druga vijest - pregovori banaka s Grčkom o dobrovoljnom oprostu dugova toj zemlji na rubu bankrota su za sada propali. To ugrožava osjetljivu arhitekturu spašavanja Grčke. Majka eurokrize se time približila opciji nekontroliranog bankrota u ožujku. Njezin izlazak iz eurozone mogao bi biti zadnja šansa.

Autor: Bernd Riegert; priredila: Dunja Dragojević

Odgovorna urednica: Marina Martinović